據(jù)中國證監(jiān)會(huì)期貨部消息，《期貨公司期貨投資咨詢業(yè)務(wù)試行辦法》，于2011年5月1日正式實(shí)施。

　　目前，我國期貨市場正處于從量的積累向質(zhì)的提升轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵階段，證監(jiān)會(huì)在加強(qiáng)期貨監(jiān)管工作的同時(shí)，積極促進(jìn)期貨市場功能發(fā)揮，出臺(tái)《試行辦法》目的是引導(dǎo)期貨公司為廣大實(shí)體企業(yè)、產(chǎn)業(yè)客戶以及機(jī)構(gòu)投資者提供更多、更好的專業(yè)化服務(wù)，進(jìn)一步提高期貨市場對(duì)國民經(jīng)濟(jì)的服務(wù)質(zhì)量和水平。與此同時(shí)，期貨從業(yè)資格考試權(quán)威考前培訓(xùn)機(jī)構(gòu)——幫考網(wǎng)（http://www.bkw.cn ）金融專家認(rèn)為，期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的破繭還意味著，部門期貨公司將告別長期憑借單一經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)殘酷的“同質(zhì)化”競爭時(shí)代，由此步入開展期貨咨詢“差異化”經(jīng)營的新時(shí)代。此舉給長期依托單一經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)生存的期貨公司帶來了福音。

　　在當(dāng)下逆經(jīng)濟(jì)周期的發(fā)展格局中，國際環(huán)境流動(dòng)性依然寬松造成國內(nèi)面臨輸入性通脹壓力上升，原材料成本高企，融資渠道愈發(fā)艱難，中國企業(yè)的利潤正在遭受各方面因素的侵蝕。在面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，企業(yè)普遍采用壓縮和降低外部支出和員工福利或者能耗與維護(hù)費(fèi)用的方式以減少企業(yè)成本。這種做法并沒有有效地降低成本結(jié)構(gòu)，也無法有助于提升企業(yè)利潤與核心競爭能力。在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)，企業(yè)更需要明確未來的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，優(yōu)化配套經(jīng)營流程，充分有效地利用風(fēng)險(xiǎn)管理和金融工具，才能實(shí)現(xiàn)凈資產(chǎn)收益的最優(yōu)化。

　　企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)主要來自于原材料采購、生產(chǎn)庫存與下游產(chǎn)成品銷售。對(duì)于產(chǎn)成品價(jià)格，在國內(nèi)并沒有合適的工具來管理風(fēng)險(xiǎn)敞口，但可以通過對(duì)市場的充分了解改變生產(chǎn)調(diào)度狀況，從而規(guī)避下游需求下降帶來的利潤下降。同時(shí)，在面對(duì)上游價(jià)格高企傳導(dǎo)至企業(yè)的原材料價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)，可以利用衍生品工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管控從而優(yōu)化經(jīng)營、采購與生產(chǎn)流程。

　　一是在前期應(yīng)做好溝通。二是盡職調(diào)查。期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的盡職調(diào)查與投行以及私募在方法和流程上大多相同，同樣是調(diào)查企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營情況，但側(cè)重點(diǎn)在于根據(jù)客戶投資和經(jīng)營上的需求側(cè)重于原材料價(jià)格、采購方式、采購周期、庫存周期、生產(chǎn)成本細(xì)分等方面信息和實(shí)際情況對(duì)企業(yè)資源進(jìn)行整合。三是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管控的評(píng)估。在既定時(shí)間內(nèi)，企業(yè)對(duì)期貨公司提供的方案執(zhí)行后，期貨公司需要對(duì)企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的定期評(píng)估以檢測方案的優(yōu)劣以及修正的地方，提升方案水平。

　　在流程配套的服務(wù)中，期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的開展更應(yīng)站在第三方的角度去為客戶進(jìn)行服務(wù)，有效地借助更為客觀數(shù)量化的分析結(jié)果。這樣就需要進(jìn)行期貨公司開發(fā)出適用于咨詢項(xiàng)目和風(fēng)險(xiǎn)管控的數(shù)量化模型。

　　在為客戶設(shè)計(jì)具體的方案方面，交易策略的制定和實(shí)施運(yùn)用大規(guī)模數(shù)量化的模型。利用交易平臺(tái)的搭建，實(shí)時(shí)監(jiān)控價(jià)格、升貼水、成本、價(jià)差矩陣、沖擊性、正態(tài)分布等因素，既可以做到自動(dòng)檢測，又可以進(jìn)行人工操作，降低人為因素的影響。

　　面向機(jī)構(gòu)客戶的期貨投資咨詢業(yè)務(wù)脫離了傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)服務(wù)的模式，將零散的資源集合起來形成具有產(chǎn)品化優(yōu)勢和定制化機(jī)制的業(yè)務(wù)模式。對(duì)于期貨行業(yè)來說，期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的推廣有助于對(duì)期貨行業(yè)研發(fā)水平和業(yè)務(wù)能力的整體提升，日后也會(huì)推動(dòng)期貨公司通道功能化的商業(yè)模式向金融服務(wù)業(yè)的轉(zhuǎn)變。

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