陌生社交領(lǐng)域最大并購案誕生了!

　　今日下午，陌陌宣布已經(jīng)與探探公司及其全部股東達(dá)成最終協(xié)議，將以向探探發(fā)行股票及現(xiàn)金的方式收購探探100%的股權(quán)，對價(jià)約265萬股的ADS及約6億美元的現(xiàn)金，按照發(fā)稿前陌陌34.91美元/股的股價(jià)計(jì)算，此次交易折合人民幣約44億元。交易完成后，探探原團(tuán)隊(duì)將繼續(xù)獨(dú)立運(yùn)營產(chǎn)品和品牌。

　　對探探來說，雖然成立以來經(jīng)歷了四次融資，日活躍人數(shù)達(dá)到了700萬左右，但是玩法功能單一下難以促進(jìn)社交的探探，更像是單純的“約炮平臺(tái)”，而受限于國內(nèi)的環(huán)境，其商業(yè)變現(xiàn)也存在很大瓶頸。

　　而2015年上市以來借助直播業(yè)務(wù)成功逆襲的陌陌看似風(fēng)光，但從去年開始，陌陌的直播付費(fèi)業(yè)務(wù)已經(jīng)觸及天花板，目前亟待開拓新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)。且目前陌陌在社交領(lǐng)域男女用戶比例嚴(yán)重失衡，急需用戶導(dǎo)流。

　　在此情況下，陌陌并購探探成功之后壟斷陌生人社交市場，且雙方戰(zhàn)略互補(bǔ)確實(shí)很有前景。但在這次收購背后，反映的是整個(gè)直播和社交行業(yè)共同的焦慮，直播行業(yè)紅利期已過，過分依賴直播營收的陌陌勢必要重新轉(zhuǎn)型。

　　直播陷瓶頸、社交用戶性別比例失衡

　　陌陌需要新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)

　　2015年陌陌轉(zhuǎn)型視頻交友平臺(tái)，并在上市后一路逆襲，自推出直播業(yè)務(wù)之后更是連續(xù)11個(gè)季度持續(xù)盈利。

　　2016年四個(gè)季度，陌陌的凈利潤分別是1270萬美元、2320萬美、4950萬美元、9150萬美元，增長勢頭猛烈。但是去年上半年，陌陌Q1凈利潤環(huán)比持平，為9070萬美元，Q2明顯下跌，為7380萬美元，連續(xù)兩個(gè)月凈利潤環(huán)比下滑。

　　與此同時(shí)，為陌陌貢獻(xiàn)超過80%營收的直播付費(fèi)業(yè)務(wù)，也觸及到了天花板。2016年第二季度，陌陌直播付費(fèi)用戶數(shù)量為130萬，同年第三季度即翻倍至260萬。但是2017年前三個(gè)季度，這一數(shù)字均為410萬，幾乎連續(xù)三個(gè)季度零增長。在直播業(yè)務(wù)陷入增長停滯期后，布局“泛娛樂+泛社交”的陌陌開始轉(zhuǎn)型，重回社交的重心。

　　去年7月更新的8.0版本中，陌陌顯然加強(qiáng)了社交功能的版塊，不僅在首頁中加入了“狼人殺”、“快聊”、“派對”三大實(shí)時(shí)視頻社交功能，與探探功能類似的“點(diǎn)點(diǎn)”，也高居陌陌首頁第一模塊。

　　雖然在泛社交布局上，陌陌的娛樂化內(nèi)容建設(shè)堪稱豐富，但是陌陌目前的男女用戶比例已經(jīng)接近8:2，嚴(yán)重失衡，理想狀態(tài)下，陌生人社交平臺(tái)的男女用戶比例一般為6:4，而探探的男女用戶正好接近這個(gè)比例。

　　在此情況下，探探在留住女性用戶方面的優(yōu)勢，無疑是重回陌生人社交重心的陌陌所急需的。

　　功能單一、變現(xiàn)遭遇天花板

　　純“約炮軟件”注定沒有前景

　　探探是一款基于LBS的陌生人社交應(yīng)用，對標(biāo)的是美國的Tinder。在玩法上，探探也和Tinder基本類似，以顏值為切入點(diǎn)，左滑無緣，右滑喜歡，如果相互喜歡，就可以開始聊天。

　　2014年成立至今，探探經(jīng)歷了四次融資，累計(jì)融資金額達(dá)到了1.2億美元。去年6月，YY和元生資本領(lǐng)投，賽富投資基金、眾為資本等機(jī)構(gòu)跟投了探探D輪7000萬美元的融資，此次融資中，探探的估值達(dá)到了3.2億美元。

　　即便融資之路順暢，探探自身的短板依然明顯。首先，探探就是純粹的陌生人社交軟件，玩法過于單一。且相比基于Facebook和Spotify的關(guān)系鏈導(dǎo)流的Tinder，受限于國內(nèi)對“性”文化以及對“約炮平臺(tái)”的避諱，探探就相對保守，去掉了熟人，而單純做陌生人社交，這雖然更適合國情，但是缺乏共同圈子、興趣愛好以及信用背書，很多配對成功的基本都只是在“尬聊”，從線上走到線下的概率太低。

　　探探稱自己做的是交友平臺(tái)，但是在缺乏內(nèi)容建設(shè)去促進(jìn)陌生人社交的情況下，探探本質(zhì)上更像是一個(gè)“約炮軟件”，而單純的“約炮軟件”注定是沒有前景的。

　　探探玩法的單一決定了其商業(yè)變現(xiàn)渠道同樣單一。探探的初始商業(yè)化，是在去年Q3開始嘗試付費(fèi)會(huì)員計(jì)劃，在今年一月初則大舉推行VIP會(huì)員制度。探探的會(huì)員服務(wù)，其實(shí)和Tinder的PLUS會(huì)員服務(wù)基本一致，不管是滑錯(cuò)無限反悔，每天5個(gè)超級喜歡，還是位置漫游，不限喜歡次數(shù)。

　　可以看出，探探的商業(yè)變現(xiàn)，還是在從用戶體驗(yàn)方面入手，而更為直接的廣告變現(xiàn)之路，探探并未嘗試。整體來看，探探的VIP會(huì)員雖然可以在一定程度上平衡收支，但是目前還沒有實(shí)現(xiàn)規(guī)模化。

　　收購壟斷，只治標(biāo)不治本

　　如何轉(zhuǎn)型尋找增量才是關(guān)鍵

　　國內(nèi)陌生人社交軟件的老大并購老二，自然有很大的想象空間。陌陌的重心是“泛娛樂+泛社交”，但在直播業(yè)務(wù)不景氣時(shí)，陌陌收購探探，重回陌生人社交老本行，借助探探在陌生人社交領(lǐng)域的優(yōu)勢互補(bǔ)，而對探探來說，陌陌的多渠道布局為探探的長遠(yuǎn)發(fā)展提供了更多可能性。

　　而在用戶導(dǎo)流方面，2017年6月探探披露的數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)時(shí)探探的手機(jī)注冊用戶達(dá)到了9000萬，有效用戶為6000萬，DAU600萬左右，到2018年1月時(shí)，探探的日活用戶已經(jīng)維持在了700萬附近。雖然收購探探后會(huì)有重合用戶，但是探探的女性用戶對陌陌來說絕對是至關(guān)重要的補(bǔ)充，對陌陌的直播板塊來說也是巨大的用戶流。

　　此次陌陌收購探探背后，反映的其實(shí)是直播和社交行業(yè)共同的焦慮。首先從直播行業(yè)來說，直播紅利期已經(jīng)過去，此前如雨后春筍冒出的直播平臺(tái)一年之間消失了數(shù)百家，而頭部平臺(tái)開始競爭優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，競爭壓力陡然增大。

　　去年11月，阿里從持股陌陌超過20%的重要股東，變成持股不足5%的“財(cái)務(wù)投資者”。在鏡像娛樂(ID：jingxiangyule)看來，這一方面是因陌陌直播業(yè)務(wù)的發(fā)展與阿里大文娛板塊的直播業(yè)務(wù)出現(xiàn)沖突，另一方面，就是因?yàn)橹辈バ袠I(yè)在去年迅速降溫，陌陌的直播付費(fèi)業(yè)務(wù)確實(shí)頹勢已現(xiàn)，故而阿里才在高點(diǎn)減持。

　　在陌陌借助直播一路逆襲的時(shí)候，探探的發(fā)展自然不足為懼，但是直播紅利期過后，陌陌勢必要重新估量探探的威脅性。

　　去年6月探探的D輪融資中，陌陌的競爭對手YY入股探探，陌陌這次收購時(shí)如何從YY手中拿下股份還不得而知，據(jù)接近交易的人士稱，這是因?yàn)?ldquo;陌陌開出了一個(gè)無法拒絕的高價(jià)”。不管如何，對當(dāng)下的陌陌來說，和探探成為合作方，顯然好過和其成為競爭對手。

　　經(jīng)歷過此次收購后，陌生人社交領(lǐng)域基本已經(jīng)被陌陌和探探壟斷了。二者聯(lián)手雖然有優(yōu)勢，但是如果要將陌生人社交作為新的盈利增長點(diǎn)，陌陌和探探都必須解決一個(gè)核心問題，那就是提高用戶留存率。根據(jù)易觀國際的數(shù)據(jù)來看，除了游戲直播，陌陌其他頭部平臺(tái)的用戶留存率不足30%。

　　而探探的用戶存留率也一直徘徊在20%—30%。據(jù)了解，通過探探、陌陌認(rèn)識(shí)的用戶，將聯(lián)系遷徙至微信是大概率事件，也就說，陌生人社交平臺(tái)上雖然新用戶在不斷進(jìn)來，老用戶也在不斷流失，在此情況下，用戶規(guī)模很容易觸及天花板，且很難實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長。

　　毫無疑問，陌生人社交仍是一個(gè)龐大的剛需。探探CEO王宇曾預(yù)測，國內(nèi)擁有陌生人社交需求的用戶規(guī)模大致在3—4億。但是如何變著花樣留住這些潛在用戶，并沉淀用戶關(guān)系，最終實(shí)現(xiàn)平臺(tái)轉(zhuǎn)型，找到新的增長點(diǎn)，才是關(guān)鍵。

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