2012年9月18日，阿里巴巴集團(tuán)宣布對(duì)雅虎76億美金的股份回購(gòu)計(jì)劃全部完成。

　　今年5月20日，阿里巴巴集團(tuán)和雅虎共同宣布了一項(xiàng)全面的股份回購(gòu)計(jì)劃，包括在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，雅虎分步減持阿里巴巴集團(tuán)股份，計(jì)劃中還包括重組兩個(gè)公司關(guān)系的一系列協(xié)議。

　　2012年6月，阿里巴巴集團(tuán)完成了對(duì)其B2B香港上市公司Alibaba.com的私有化，以25億美元現(xiàn)金回購(gòu)市面上公開(kāi)發(fā)售的上市公司股票。

　　一系列大手筆的資本運(yùn)作，令世人看到資本市場(chǎng)對(duì)阿里集團(tuán)的信心，而阿里巴巴也借機(jī)梳理了業(yè)務(wù)、資本和治理結(jié)構(gòu)，獲得更加健康的機(jī)體。

　　隨著6月B2B私有化完結(jié)，9月雅虎股份回購(gòu)計(jì)劃完成，再加上去年9月進(jìn)行的員工股份回購(gòu)計(jì)劃，12個(gè)月間阿里集團(tuán)融資和并購(gòu)總額超過(guò)120億美金。

提前兩月完成回購(gòu)

　　阿里集團(tuán)對(duì)雅虎的76億美金股份回購(gòu)計(jì)劃包括：前者以63億美金現(xiàn)金及價(jià)值8億美金的阿里巴巴集團(tuán)優(yōu)先股，回購(gòu)雅虎手中持有阿里巴巴集團(tuán)股份的50%。同時(shí)，阿里巴巴集團(tuán)將一次性支付雅虎技術(shù)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)許可費(fèi)5.5億美元現(xiàn)金。在未來(lái)公司上市時(shí)，阿里巴巴集團(tuán)有權(quán)力優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)雅虎手中持有的剩余股份的一半。

 

　　回購(gòu)計(jì)劃進(jìn)展順利，比原定的6個(gè)月期限提前2月完成。

　　阿里巴巴集團(tuán)此次股權(quán)回購(gòu)資金包括：集團(tuán)自有現(xiàn)金、銀行貸款、公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股及普通股。

　　國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行作為唯一一家來(lái)自中國(guó)的銀行，為此次交易提供了10億美金的銀行貸款；另外8家國(guó)際性銀行——花旗、瑞士信貸集團(tuán)、德意志銀行、新加坡發(fā)展銀行、澳新銀行、巴克萊銀行、瑞穗實(shí)業(yè)銀行、摩根士丹利，為此次交易提供了10億美金的銀行貸款。

　　普通股的認(rèn)購(gòu)包括中國(guó)投資有限公司、國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行旗下負(fù)責(zé)股權(quán)投資的子公司國(guó)開(kāi)金融有限責(zé)任公司，以及兩家中國(guó)領(lǐng)先的PE投資公司：博裕資本、中信資本。此外，現(xiàn)有股東淡馬錫控股、DST及銀湖也通過(guò)增加對(duì)阿里巴巴集團(tuán)的投資，參與了此項(xiàng)計(jì)劃?？赊D(zhuǎn)換優(yōu)先股，也由來(lái)自亞洲、歐洲和美國(guó)的全球投資機(jī)構(gòu)成功配售。吸引了一群足夠有眼光的最具實(shí)力的投資者。

資本市場(chǎng)融資給力

　　阿里巴巴集團(tuán)此次76億美金融資的最終完成，標(biāo)志著阿里巴巴集團(tuán)在過(guò)去12個(gè)月中總額超過(guò)120億美金的并購(gòu)和融資已經(jīng)全部完成。

 

　　一年前，由銀湖、DST全球、淡馬錫和云峰基金共同向阿里巴巴集團(tuán)投資20億美金，為集團(tuán)早先的投資者和員工提供流動(dòng)性需求，2012年6月，阿里巴巴集團(tuán)完成了對(duì)其B2B香港上市公司Alibaba.com的私有化,以25億美元現(xiàn)金回購(gòu)市面上公開(kāi)發(fā)售的上市公司股票。

　　這120億美金交易，恰好發(fā)生在被業(yè)界認(rèn)為是“電商資本寒冬”的2011下半年至2012年。報(bào)告顯示，2012年上半年的中國(guó)電子商務(wù)行業(yè)，全行業(yè)總?cè)谫Y額不到70億人民幣，二季度投資金額較去年同期下降了71.3%。

　　歐美資本市場(chǎng)同樣信心不足，F(xiàn)acebook上市后股價(jià)立即大幅跳水，一向迅猛增長(zhǎng)的中國(guó)經(jīng)濟(jì)似乎也被資本市場(chǎng)看淡，中概股不再頻受親睞。

　　“過(guò)去幾個(gè)月，我們親眼目睹了全球金融市場(chǎng)的低迷，尤其是對(duì)中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。在如此困難的大環(huán)境下，我們可以融到這些資金，充分體現(xiàn)了我們的市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位，投資者和金融合作伙伴對(duì)阿里巴巴集團(tuán)未來(lái)的信心，以及對(duì)集團(tuán)管理團(tuán)隊(duì)的信任。” 阿里巴巴集團(tuán)CFO、集團(tuán)董事蔡崇信說(shuō)。

　　阿里因“雅虎股份回購(gòu)計(jì)劃”產(chǎn)生的70多億美金融資，是目前為止中國(guó)最大的私人企業(yè)融資。

　　雅虎是在2005年用10億美金及其在華業(yè)務(wù)中國(guó)雅虎換取了阿里巴巴集團(tuán)40%的股份。

　　目前，阿里巴巴集團(tuán)在其從事的每一個(gè)領(lǐng)域都擁有穩(wěn)固的市場(chǎng)領(lǐng)先地位，這對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)有直接的吸引力。此外，阿里巴巴集團(tuán)的業(yè)務(wù)也已經(jīng)達(dá)到了規(guī)模效應(yīng)，預(yù)計(jì)今年大淘寶全年交易額將突破一萬(wàn)億人民幣，超過(guò)亞馬遜跟eBay之和。

公司治理機(jī)構(gòu)更健康

　　“雅虎股份回購(gòu)”交易完成后的阿里巴巴集團(tuán)董事會(huì)，軟銀和雅虎的投票權(quán)之和降至50%以下。同時(shí)作為交易的一部分，雅虎將放棄委任第二名董事會(huì)成員的權(quán)力，同時(shí)也放棄一系列對(duì)阿里巴巴集團(tuán)戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)決策相關(guān)的否決權(quán)。阿里巴巴集團(tuán)公司董事會(huì)將維持2：1：1（阿里巴巴集團(tuán)、雅虎、軟銀）的比例。

 

　　“股份回購(gòu)計(jì)劃的完成，讓公司的股份結(jié)構(gòu)更加健康，也意味阿里巴巴集團(tuán)進(jìn)入了一個(gè)新的發(fā)展階段。”阿里巴巴集團(tuán)董事局主席、首席執(zhí)行官馬云說(shuō)。“過(guò)去七年，非常感謝雅虎對(duì)我們的支持，我們也非常高興能為包括雅虎在內(nèi)的阿里巴巴集團(tuán)股東創(chuàng)造豐厚的回報(bào)。我期待與雅虎在未來(lái)有更多的合作。”

　　借助一系列資本運(yùn)作，阿里巴巴進(jìn)行了一輪業(yè)務(wù)、資本和治理結(jié)構(gòu)的梳理。在今年9月的網(wǎng)商大會(huì)上，馬云表示公司未來(lái)將打造平臺(tái)、金融和數(shù)據(jù)三大系統(tǒng)。

　　阿里巴巴集團(tuán)表示，此次交易完成后，集團(tuán)的現(xiàn)金儲(chǔ)備為30億美元?；谇逦纳虡I(yè)模式及阿里巴巴的業(yè)務(wù)帶來(lái)的強(qiáng)有力的現(xiàn)金流，集團(tuán)將仍舊有雄厚的資金，支持公司的戰(zhàn)略發(fā)展。

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