據(jù)國(guó)外媒體報(bào)道，雖然近期利潤(rùn)出現(xiàn)下滑，長(zhǎng)期來(lái)看三星將會(huì)從智能手機(jī)行業(yè)的整合中獲益，全球市場(chǎng)份額有望升至50%以上。

　　三星電子看起來(lái)像是被當(dāng)作深陷財(cái)務(wù)危機(jī)的公司來(lái)估價(jià)。事實(shí)上，它坐擁巨額現(xiàn)金，擁有鮮有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手能夠匹敵的制造優(yōu)勢(shì)。

　　盡管由于高端智能手機(jī)利潤(rùn)率下降，公司整體利潤(rùn)出現(xiàn)下滑，但長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)，三星將會(huì)從行業(yè)整合中獲益，其全球智能手機(jī)市場(chǎng)份額有望從33%躍升至超過(guò)50%。它的股價(jià)也有望在一年內(nèi)上漲超過(guò)30%。

　　該公司的生產(chǎn)范圍覆蓋存儲(chǔ)芯片、應(yīng)用處理器、顯示面板等零部件。這幫助三星將相機(jī)、電視機(jī)、醫(yī)療設(shè)備甚至是家電的零部件成本維持在較低的水平，而其最受益的還是智能手機(jī)業(yè)務(wù)。

　　如今，受物理和熱力學(xué)的限制，廠商要在產(chǎn)品的計(jì)算能力上獲得優(yōu)勢(shì)正變得越發(fā)困難，成本也日益增加。與此同時(shí)，高端智能手機(jī)市場(chǎng)呈現(xiàn)飽和，增長(zhǎng)趨于放緩。

　　制造成本的增加和增長(zhǎng)放緩意味著處于落后的智能手機(jī)公司將會(huì)被進(jìn)一步甩在身后，正如黑莓和諾基亞那樣，因此將會(huì)有更多的市場(chǎng)份額流向能夠借巨大銷(xiāo)售量抵消產(chǎn)品高研發(fā)成本的公司。“在智能手機(jī)行業(yè)在未來(lái)幾個(gè)月經(jīng)過(guò)‘大屠殺’后，三星將會(huì)擁有更加強(qiáng)勢(shì)的競(jìng)爭(zhēng)地位。”Jefferies分析師森迪普·巴吉卡(Sundeep Bajikar)指出。

　　三星股價(jià)在過(guò)去一年下滑13%至130.1萬(wàn)韓元(約合1224美元)，同期標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)則上漲了20%。該公司的2013年第四季度運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)同比下降6%。去年9月推出的新款iPhone對(duì)三星Galaxy S4的銷(xiāo)售造成了不利影響，加劇了三星顯示屏業(yè)務(wù)的利潤(rùn)下滑。

　　分析師們預(yù)計(jì)，三星今年的全年每股收益將同比下降1%，明后兩年則分別恢復(fù)至5%的增長(zhǎng)和9%的增長(zhǎng)。該股的前瞻市盈率為6.7倍，明顯低于標(biāo)準(zhǔn)普爾500的15.3倍。不計(jì)超過(guò)500億美元的現(xiàn)金儲(chǔ)備(達(dá)公司市值的四分之一以上)，三星的市盈率則降至5倍左右。

　　譯者：樂(lè)邦

 

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