美國(guó)時(shí)間周一，谷歌母公司Alphabet將公布財(cái)報(bào)，在這一財(cái)報(bào)中，Alphabet將會(huì)第一次公布所有創(chuàng)新研發(fā)項(xiàng)目(比如自動(dòng)駕駛汽車(chē)、高空上網(wǎng)氣球等)的支出信息。英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》等媒體分析認(rèn)為，伴隨著Alphabet的成本結(jié)構(gòu)公開(kāi)，其谷歌等各項(xiàng)業(yè)務(wù)的估值和公司市值反而會(huì)上升，而在周一財(cái)報(bào)公布之后，Alphabet的市值可能超越蘋(píng)果公司，成為全世界第一名。

　　幾天前，美聯(lián)社在一篇有關(guān)Alphabet市值的新聞中也指出，四季度財(cái)報(bào)公布之后，Alphabet的市值有可能超過(guò)目前市值正在下滑通道的蘋(píng)果。

　　去年，谷歌對(duì)公司架構(gòu)進(jìn)行了重大重組，新設(shè)立控股母公司Alphabet，谷歌和各種創(chuàng)新研發(fā)項(xiàng)目，成為并列的全資子公司。谷歌重組的重要目的，是對(duì)華爾街更詳細(xì)披露創(chuàng)新研發(fā)項(xiàng)目的開(kāi)支，消除擔(dān)憂，此外谷歌也希望對(duì)外強(qiáng)調(diào)自身一直在進(jìn)行創(chuàng)新項(xiàng)目，并非吃搜索引擎的老本。

　　媒體分析指出，Alphabet創(chuàng)新研發(fā)項(xiàng)目的虧損，已經(jīng)在預(yù)料當(dāng)中，華爾街和投資人并不會(huì)介意。不過(guò)更加重要的是，在這些虧損背后，Alphabet核心的谷歌業(yè)務(wù)將會(huì)看上去比過(guò)去更加強(qiáng)大，這有助提升股東對(duì)于Alphabet的信心。

　　由于四季度的財(cái)報(bào)十分糟糕，蘋(píng)果市值下跌，目前領(lǐng)先Alphabet的幅度僅為3%，如果Alphabet業(yè)績(jī)符合華爾街預(yù)期，則市值將會(huì)超過(guò)蘋(píng)果，成為全世界市值最大的企業(yè)（在其他的企業(yè)指標(biāo)領(lǐng)域，Alphabet也曾經(jīng)超越過(guò)蘋(píng)果）。

　　Cantor Fitzgerald公司的分析師Youssef Squali表示，華爾街對(duì)于Alphabet的形象已經(jīng)發(fā)生變化，今天已經(jīng)成為一家更有財(cái)務(wù)紀(jì)律的公司，而不是一家一直不斷進(jìn)行“不負(fù)責(zé)任研發(fā)投資”的黑箱企業(yè)。

　　除了結(jié)構(gòu)重組之外，Alphabet去年還宣布了價(jià)值50億美元的股票回購(gòu)，進(jìn)一步改善了和華爾街的關(guān)系。

　　絕大多數(shù)分析師認(rèn)為，Alphabet的創(chuàng)新研發(fā)將會(huì)報(bào)出虧損，每年虧損額為30到50億美元。而在2015年，谷歌預(yù)期的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為190億美元，意味著創(chuàng)新研發(fā)業(yè)務(wù)只是帶來(lái)了將近兩成的拖累。

　　華爾街分析師認(rèn)為，伴隨著Alphabet公開(kāi)研發(fā)業(yè)務(wù)的信息，這有助于分析師給這些業(yè)務(wù)重新估值，另外作為核心業(yè)務(wù)的谷歌，也將得到更加合理的估值，而這種更合理估值的結(jié)果，將是Alphabet總體估值和股價(jià)的攀升。

　　Alphabet的研發(fā)業(yè)務(wù)中包括了許多項(xiàng)目，涵蓋了各種領(lǐng)域，不過(guò)Alphabet披露的信息不夠詳細(xì)，因?yàn)檫€無(wú)法判斷哪一個(gè)業(yè)務(wù)將成為未來(lái)的增長(zhǎng)引擎。

　　在這些業(yè)務(wù)中，大概只有兩個(gè)研發(fā)業(yè)務(wù)能夠產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的收入，其中包括生產(chǎn)智能恒溫器、從事智能家居技術(shù)的Nest公司，以及已經(jīng)在美國(guó)三座城市鋪開(kāi)的光纖寬帶服務(wù)。

　　除了Alphabet直接隸屬的創(chuàng)新業(yè)務(wù)之外，該公司還擁有兩個(gè)投資業(yè)務(wù)“谷歌風(fēng)投”和“谷歌資本”，他們也在許多新創(chuàng)公司中做了大批投資。

　　根據(jù)周一發(fā)布的財(cái)報(bào)信息，未來(lái)華爾街分析師將會(huì)對(duì)Alphabet的各種研發(fā)項(xiàng)目，做出更精準(zhǔn)的估值報(bào)告。

　　公布研發(fā)項(xiàng)目的開(kāi)支，對(duì)于華爾街來(lái)說(shuō)還有另外一個(gè)好處。未來(lái)，Alphabet無(wú)法像過(guò)去那樣將研發(fā)開(kāi)支隱藏在搜索廣告收入背后，其管理層將會(huì)面臨更大壓力，控制投資規(guī)模，進(jìn)一步加強(qiáng)財(cái)務(wù)自控。

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