美股周一經(jīng)歷了又一輪暴跌。iPhone供應(yīng)商下調(diào)前景預(yù)期致使蘋果股價收盤暴跌5%，并拖累美股科技板塊，其亞太供應(yīng)商股價也大跌。

　　蘋果股價下跌只是美股市場劇烈波動的導(dǎo)火索，但這一“多米諾骨牌效應(yīng)”也引發(fā)了中概股的集體下挫。剛剛結(jié)束“雙十一”狂歡的中國電商股的表現(xiàn)不盡如人意。

　　周一收盤，阿里巴巴、百度跌近2%，網(wǎng)易跌4.2%，微博跌4.5%，新上市的拼多多跌6%，蔚來汽車跌近2%，趣頭條更是暴跌13%，此外，愛奇藝、陌陌、嗶哩嗶哩、聚美優(yōu)品等均有2%~6%的不同程度跌幅。

　　消費互聯(lián)網(wǎng)紅利消失？

　　法國巴黎銀行財富管理首席投資策略師譚慧敏對第一財經(jīng)記者表示：“我們已經(jīng)看平美股和全球科技板塊一段時間了，主要因為它們的價格反彈過度，并且短期內(nèi)已經(jīng)超買，估值相對昂貴。因此我們認為，此次修正對于中期格局是必要的，它可以幫助市場去除部分泡沫。”

　　除了美股科技板塊整體情況影響因素之外，中概股的慘跌也暗示著中國消費互聯(lián)網(wǎng)的紅利可能正在開始消失。

　　在互聯(lián)網(wǎng)消費的帶動下，過去幾年來，中國科技公司享受了無與倫比的高增長，僅2017年一年，騰訊、百度、阿里巴巴的市值就幾乎實現(xiàn)翻番，這也令這些科技公司有更大的資本去做大手筆的投資，比如增加對云業(yè)務(wù)、線下實體店以及金融業(yè)務(wù)的投入。

　　但現(xiàn)在市場風(fēng)向開始轉(zhuǎn)變了，阿里巴巴自2014年來首次下調(diào)了今年的收入預(yù)期，其過去一個季度的銷售額也創(chuàng)下了2015年以來的最低增速。京東則在上一季度的財報中錄得虧損。

　　而企業(yè)盈利的下滑使得今年以來，中概股科技公司的市值累計蒸發(fā)近5000億美元。這也讓今年新上市的科技公司，比如蔚來汽車和拼多多感受到壓力，拼多多在10月份的股價累計下跌33%。

　　持有74家不同中國科技公司股票的ETF基金景順中國科技今年以來下跌了30%。這也反映了依賴于經(jīng)濟增長的中國科技公司正在失去資本市場的寵愛。聚焦科技的基金普思資本（Prometheus Fund）日前發(fā)布報告顯示，今年是30年來科技公司的高回報率首次開始面臨風(fēng)險。從各個維度來看，科技公司都在遇冷，無論是從投資數(shù)量、規(guī)模還是融資量來看，都有明顯的下滑。

　　中國科技公司正在面臨國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力和監(jiān)管趨嚴的雙重壓力，尤其是游戲公司和互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)。受此影響，騰訊今年股價已經(jīng)累計下跌超過25%。

　　2014年在紐交所上市的獵豹移動今年以來股價表現(xiàn)也承受壓力。獵豹移動CEO傅盛在上周烏鎮(zhèn)舉行的互聯(lián)網(wǎng)大會上接受第一財經(jīng)記者專訪時對股價做出回應(yīng)。傅盛表示：“股價很低，就有壓力了。不過我覺得美股的機制也挺好的，不會因為一個消息就漲，要你實實在在把業(yè)績做出來。它雖然很殘酷，但也很公平，逼迫企業(yè)不斷創(chuàng)新，創(chuàng)新的閉環(huán)很關(guān)鍵，從機制上來說，還是比較合理的?！?/p>

　　新規(guī)迫使ETF調(diào)整倉位

　　星展銀行（中國）財富管理策略總監(jiān)鄧志堅還對第一財經(jīng)記者表示，此輪科技股的波動與今年9月MSCI表示將對其全球行業(yè)分類系統(tǒng)（GICS）的行業(yè)標準進行調(diào)整有關(guān)，主要針對科技行業(yè)。首先，主要的中概股科技股，比如騰訊、阿里巴巴和百度將從MSCI中國指數(shù)中的信息技術(shù)IT行業(yè)移出，其次，是將電信服務(wù)更名為通信服務(wù)，納入周期性板塊，電子商務(wù)將轉(zhuǎn)移至消費品部門，也就是說未來騰訊、百度將納入通信服務(wù)板塊，阿里巴巴則將納入消費品部門。

　　“這意味著跟蹤科技股指數(shù)的ETF要調(diào)倉，科技類基金也要調(diào)倉，逐步拋售該類股票，所以短期內(nèi)中概股的震蕩也與這一因素有關(guān)?！编囍緢詫Φ谝回斀?jīng)記者表示，“但是當調(diào)整逐步完成，市場情緒就會穩(wěn)定，再重新關(guān)注企業(yè)業(yè)績時，只要盈利穩(wěn)定，現(xiàn)在下跌的一些公司估值將會更有吸引力?！?/p>

　　在美股市場低迷的形勢下，越來越多的中國科技公司開始考慮國內(nèi)即將推出的科創(chuàng)板。對此，傅盛對第一財經(jīng)記者表示：“注冊制的好處就是讓市場機制來決定，監(jiān)管部門只管合規(guī)性，而且非常嚴格，流程也很透明?！?/p>

　　摩根大通全球投資銀行部中國首席執(zhí)行官、董事總經(jīng)理黃國濱對第一財經(jīng)記者表示：“我們也對科創(chuàng)板興趣濃厚，會密切關(guān)注相關(guān)細節(jié)的出臺?！?/p>