文/馬繼華(微信公眾號：北國騎士)

　　至少在江湖上看，e租寶在毫無征兆的情況下出事了，先是在“假新聞”開道，隨后就變成了真消息，再次證明了所謂謠言往往就是“遙遙領(lǐng)先的預(yù)言”的歷史斷言。

　　e租寶到底存在什么問題，至今還是一個謎，也許需要等待有關(guān)部門在調(diào)查取證完成后用法律說話，但從目前的情況來看，e租寶翻身的可能性幾乎為零。如此大動干戈，肯定是掌握了相當(dāng)準(zhǔn)確的消息和證據(jù)。

　　一年多以來，e租寶是國內(nèi)風(fēng)頭最勁的P2P企業(yè)，至少在表面上看，e租寶是P2P模式，雖然其并非傳統(tǒng)意義上我們理解的那種P2P(個人對個人)，而現(xiàn)在來分析，e租寶最可能出事的地方就是自融，也就是P2P(個人對自己)，簡單來說就是披著P2P外衣的非法集資。至于700億的資金都去了哪里，最終我們會知道。

　　e租寶的事情顯然會對中國蓬勃發(fā)展的P2P行業(yè)造成嚴(yán)重的沖擊，特別是沖擊投資者對各家P2P平臺的信心，整個行業(yè)將進(jìn)入一段冰凍期。還有一種潛在的影響，因為在市場上存在大量的游資融資套利資金，e租寶這個P2P的中樞突然鎖死，一定會讓很多套利者被套牢，由此帶來這些人資金鏈的斷裂，進(jìn)而影響到其他平臺的資金流動。

　　這些年P(guān)2P行業(yè)的野蠻增長，一方面是資金膨脹，一方面也始終伴有跑路風(fēng)險，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2015年11月“跑路”的P2P平臺就達(dá)64家。但從總體上講，以前出事的P2P平臺規(guī)模有限，對社會造成的影響并不太大，而e租寶作為央視黃金時間廣告的“可信”P2P品牌突然死亡，對整個社會產(chǎn)生的震撼顯而易見，而受害的投資者更是數(shù)以萬計。

　　很多人早就預(yù)言，P2P行業(yè)出大事是必然的事情，只是出在誰身上而已，那些很早投身P2P行業(yè)的大平臺這一年多來往往低調(diào)的很，也是在扎扎實實的做好自己的事情，坐等行業(yè)出事時度過行業(yè)冬天，而e租寶出事之后肯定將迎來P2P行業(yè)一輪大的整合兼并，優(yōu)質(zhì)的P2P平臺會更大更健康，小的風(fēng)控能力差的平臺可能就此會大范圍的退出。

　　作為互聯(lián)網(wǎng)金融的重要形式，P2P具有先天的各種優(yōu)勢，也存在天生的弊病，但不管是優(yōu)勢還是弊端，都只是任何一種金融工具正反兩面必然的存在。P2P平臺可以創(chuàng)造高收益，但高收益必然伴隨高風(fēng)險，投資人需要掌握更多的理財技能，也更需要有一顆平常心。

　　對于風(fēng)險，監(jiān)管部門早有預(yù)警。在2015年7月18日公布的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》中明確，個體網(wǎng)絡(luò)借貸機構(gòu)(P2P網(wǎng)絡(luò)借貸)要明確信息中介性質(zhì)，主要為借貸雙方的直接借貸提供信息服務(wù)，不得提供增信服務(wù)，不得非法集資。此后的司法部門也明確了對于P2P利率的分層管理認(rèn)可標(biāo)準(zhǔn)，事實上限制了超高收益，也規(guī)避了一些大的陷阱的出現(xiàn)。

　　看P2P大風(fēng)險大小還需要考慮很多，比如平臺的背景厚薄，管理者的經(jīng)驗和能力，投資標(biāo)的大小、利率高低、時間長短等等。如果是簡單的看，投資者觀察一家P2P平臺是否正規(guī)，是否有可信度，就看其是否大包大攬的承諾保本保息，即便是通過所謂的擔(dān)保公司，也并不可靠，如果僅僅是簡單的備付金等就更加沒有保障。

　　據(jù)相關(guān)媒體的報道，e租寶出事后才發(fā)現(xiàn)其所謂的中信銀行存有11億備付金的說法純屬子虛烏有，即便有，對于700億的投資盤來講也是杯水車薪，甚至連利息都兌現(xiàn)不出來。

　　P2P平臺的投資本來就應(yīng)該投資人承擔(dān)風(fēng)險，平臺只是提供必要而全面的真實信息披露，投資者自己考慮風(fēng)險來決定投資與否或多少，平臺根本沒有能力保底，一旦平臺保底，就很可能會出現(xiàn)一筆業(yè)務(wù)出問題而讓整個平臺倒掉的可能。現(xiàn)實中，提供高收益還提供保底的平臺，往往都存在嚴(yán)重的自融可能。

　　媒體報道，近日由銀監(jiān)會牽頭制定的P2P管理辦法已處于內(nèi)審階段，將于本月向社會公開征求意見。辦法將不對P2P公司設(shè)置注冊金門檻，也將不發(fā)牌照，要求P2P必須選擇符合條件的銀行業(yè)金融機構(gòu)作為資金存管機構(gòu)。同時明確，P2P將不得進(jìn)行自融自保，不得直接或間接歸集資金，不得承諾保本保息，不得向非實名用戶推介項目，不得進(jìn)行虛假宣傳，不得發(fā)放貸款，不得將融資項目的期限進(jìn)行拆分。這些雖均為業(yè)內(nèi)默認(rèn)的監(jiān)管原則，但進(jìn)一步規(guī)范和明確之后，也就給P2P的健康發(fā)展指明了方向。

　　P2P本身并不壞，掙錢也不是邪惡的事情，只是有些人利用這樣的平臺做起了邪惡的勾當(dāng)。監(jiān)管總是落后與創(chuàng)新，這已經(jīng)成為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的常態(tài)，經(jīng)過這段的時間的教訓(xùn)積累，我們應(yīng)該已經(jīng)快找到P2P健康發(fā)展的正確道路，當(dāng)然這條路上確實充滿了各種先烈。

　　e租寶倒了，未來還有會其他的P2P平臺會倒下，但P2P大旗不會倒，P2P作為一種新興的優(yōu)質(zhì)的健康的金融模式更不會倒下。老百姓更是沒有辦法，銀行的利率這么低，我們不把錢放到收益更高的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，還能怎樣?

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