11月26日，陌陌公布了2019年第三季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，陌陌在本季度營(yíng)收實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)22%至44.52億元，其中，直播服務(wù)營(yíng)收32.754億元，占總營(yíng)收比例73.58%;增值業(yè)務(wù)營(yíng)收為10.646億元，占總營(yíng)收比例達(dá)23.91%;而移動(dòng)營(yíng)銷收入和移動(dòng)游戲營(yíng)收分別為8190萬(wàn)元、1580萬(wàn)元，較上年同期下降30%、43.4%。

　　同期，陌陌App月度活躍用戶為1.141億，較上一年同期的1.105億增長(zhǎng)3.3%，而二季度增速為5%。直播視頻服務(wù)和增值服務(wù)付費(fèi)用戶去重后總數(shù)達(dá)1340萬(wàn)(包括450萬(wàn)探探付費(fèi)用戶)，較上年同期的1250萬(wàn)增長(zhǎng)7.2%。

　　從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)看，陌陌已實(shí)現(xiàn)連續(xù)多個(gè)季度盈利，但營(yíng)收依舊過(guò)于依賴直播業(yè)務(wù)，目前來(lái)說(shuō)，直播營(yíng)收增長(zhǎng)疲軟、增值服務(wù)營(yíng)收以及用戶增速放緩等困境逐步顯現(xiàn)。如何在監(jiān)管重壓之下突破增長(zhǎng)瓶頸，是陌陌如今面臨的棘手問(wèn)題。

　　直播與增值服務(wù)疲軟，需尋求新的增長(zhǎng)點(diǎn)

　　目前，陌陌主要的營(yíng)收來(lái)自直播、增值服務(wù)、移動(dòng)營(yíng)銷、手游以及其他。財(cái)報(bào)指出，陌陌本季度平臺(tái)營(yíng)收增長(zhǎng)，主要是視頻直播服務(wù)和增值服務(wù)收入大幅增加。

　　分業(yè)務(wù)來(lái)看，直播服務(wù)一直是其營(yíng)收的主要來(lái)源，在總營(yíng)收中所占比例基本維持在70%-80%左右，三季度直播服務(wù)營(yíng)收同比增加18%，與二季度持平;增值服務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)86%，但是增速較二季度的169%放緩;移動(dòng)營(yíng)銷收入和手游收入則出現(xiàn)大幅下滑。

　　具體而言，陌陌三季度直播視頻服務(wù)營(yíng)收為32.754億元，較去年同期的27.692億元增長(zhǎng)18%。陌陌稱，這部分業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，主要是推出了不同的產(chǎn)品和運(yùn)營(yíng)方式，推動(dòng)了不同用戶群的消費(fèi)。不過(guò)，若將時(shí)間線拉長(zhǎng)，陌陌在這之前的直播服務(wù)營(yíng)收增長(zhǎng)速度明顯較快，而Q3期內(nèi)，這一數(shù)額比例下滑趨勢(shì)較為明顯。

　　在行業(yè)層面，隨著短視頻平臺(tái)入局直播領(lǐng)域，直播平臺(tái)的生存壓力不斷增加。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，直播行業(yè)紅利期正在消失，直播行業(yè)的生存空間急劇縮小，已近天花板。陌陌雖然試圖擺脫直播業(yè)務(wù)“依賴癥”，促進(jìn)營(yíng)收結(jié)構(gòu)多元化，增強(qiáng)增值服務(wù)的營(yíng)收能力，但成效并不明顯。

　　第三季度其增值服務(wù)收入為10.6464億元，同比增長(zhǎng)86%，但是增速較二季度的169%有所放緩。這部分業(yè)務(wù)收入主要包括虛擬禮物和會(huì)員訂閱費(fèi)。陌陌在財(cái)報(bào)中表示，增值服務(wù)收入的增長(zhǎng)主要源自陌陌推出了更多功能、付費(fèi)場(chǎng)景，并提升了用戶的社交體驗(yàn)，這推動(dòng)了虛擬禮品業(yè)務(wù)的持續(xù)增長(zhǎng)。

　　而陌陌剩余兩大業(yè)務(wù)的頹勢(shì)更為明顯。移動(dòng)營(yíng)銷業(yè)務(wù)持續(xù)放緩，三季度營(yíng)收為8190萬(wàn)元，較去年相比下滑30%，主要原因是廣告和營(yíng)銷用戶需求下滑，以及平臺(tái)的廣告屬性下降。手游業(yè)務(wù)則由于手機(jī)游戲季度付費(fèi)用戶持續(xù)減少，這部分業(yè)務(wù)三季度營(yíng)收為1580萬(wàn)元，同比下滑43%。

　　據(jù)悉，早在2014年，陌陌游戲業(yè)務(wù)占其總業(yè)務(wù)營(yíng)收的比重為32%。而到了2019年第三季度，游戲收入僅占總營(yíng)收的0.35%。今年曾有消息稱，陌陌在Q2把單獨(dú)的游戲部門合并進(jìn)商業(yè)化體系，以此來(lái)降低游戲業(yè)務(wù)權(quán)重。以此看，陌陌的游戲業(yè)務(wù)幾近邊緣化。

　　總體而言，陌陌當(dāng)前的營(yíng)收支柱仍為直播服務(wù)收入，但這部分收入正觸及天花板;與此同時(shí)，其營(yíng)銷及游戲版塊等也陷入疲軟，短期內(nèi)難以拉動(dòng)營(yíng)收增長(zhǎng)。陌陌急需突破增長(zhǎng)瓶頸，尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　監(jiān)管之下，“陌陌+探探”潛力幾何

　　第三季度，不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)量，陌陌凈利潤(rùn)為10.849億元。其中，陌陌主App的凈利潤(rùn)為12.472億元，上一年同期為10.559億元;探探凈虧損為1.595億元，去年同期運(yùn)營(yíng)虧損為1.322億元。

　　在用戶數(shù)方面，2019年9月，陌陌主App月度活躍用戶為1.141億，上一年同期月度活躍用戶為1.105億。第三季度，陌陌公司直播服務(wù)與增值服務(wù)付費(fèi)用戶去重后總數(shù)達(dá)1340萬(wàn)(包括探探付費(fèi)用戶450萬(wàn))，上一年同期為1250萬(wàn)(包括探探的付費(fèi)用戶360萬(wàn))。

　　回顧陌陌過(guò)去的財(cái)報(bào)可知，2019年7月15日，探探的下載和支付服務(wù)全面恢復(fù);截至8月25日，其付費(fèi)用戶數(shù)為410萬(wàn)。而在2019年第一季度，探探的付費(fèi)用戶為500萬(wàn)。

　　探探首席執(zhí)行官王宇在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上坦言，探探日活躍用戶量、月活躍用戶量以及付費(fèi)用戶量還沒(méi)有完全恢復(fù)到下架之前的高位，是因?yàn)榇罅κ站o了評(píng)價(jià)政策。

　　作為移動(dòng)社交市場(chǎng)的重要細(xì)分領(lǐng)域，陌生人社交借助泛娛樂(lè)的風(fēng)口持續(xù)發(fā)展。iiMedia Research(艾媒咨詢)數(shù)據(jù)顯示，2018年中國(guó)陌生人社交用戶規(guī)模達(dá)5.92億人。預(yù)計(jì)到2019年，整體用戶規(guī)模將突破6億，達(dá)6.22億人。

　　陌陌CEO唐巖表示，這個(gè)行業(yè)是一個(gè)開(kāi)放式的、陌生的社交行業(yè)，會(huì)像歐美的市場(chǎng)一樣，展現(xiàn)出其壟斷性，即這個(gè)行業(yè)里面的領(lǐng)先者會(huì)占據(jù)一個(gè)比較大的市場(chǎng)份額，剩下的份額由其他公司來(lái)分享，但是其壟斷性不會(huì)像熟人社交領(lǐng)域那么強(qiáng)。

　　香頌資本董事長(zhǎng)沈萌對(duì)記者表示，基于陌生人社交在自身道德約束上的削弱，因此往往伴隨灰色或黑色交易，成為社會(huì)安全隱患。因?yàn)槟吧松缃坏囊鼐驮谟诳梢钥焖俑鼡Q社交對(duì)象、不用負(fù)責(zé)，所以競(jìng)爭(zhēng)門檻不高，競(jìng)品不斷出現(xiàn)。

　　在加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管之后，陌生人社交產(chǎn)品用戶流失嚴(yán)重。陌陌和探探曾先后被要求暫停用戶動(dòng)態(tài)發(fā)布功能一個(gè)月以及在安卓應(yīng)用市場(chǎng)下架整改。在重新上架后，探探又因違反《網(wǎng)絡(luò)安全法》相關(guān)規(guī)定被限定整改。

　　投融資專家許小恒認(rèn)為，陌生人社交產(chǎn)品目前大多都是小眾用戶的不標(biāo)準(zhǔn)化需求，現(xiàn)實(shí)生活中的陌生人社交幾乎都是場(chǎng)景驅(qū)動(dòng)的，這些場(chǎng)景化的陌生人需求極為瑣碎，幾乎不可能通過(guò)一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品同時(shí)去平衡供需兩端。只有有明確需求，足夠大眾化和標(biāo)準(zhǔn)化的陌生人社交需求才值得為之做一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品，并且這個(gè)產(chǎn)品解決問(wèn)題的效率，必須遠(yuǎn)超過(guò)用戶現(xiàn)有的方式。

　　同時(shí)，純線上陪伴的需求不可持續(xù)，而且這一類需求替代性產(chǎn)品太多，很容易在游戲或直播內(nèi)順便就能得到滿足，尤其現(xiàn)在抖音等短視頻風(fēng)靡，更能滿足相關(guān)需求。

　　有觀點(diǎn)認(rèn)為，從目前的大環(huán)境來(lái)看，陌生人社交在變現(xiàn)、內(nèi)容方面仍存風(fēng)險(xiǎn)，即便是陌陌與探探聯(lián)合或許也難以擔(dān)起增長(zhǎng)大任。

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