昨天凌晨，英特爾公布截至9月26日的2015財年Q3財報。財報顯示，英特爾當(dāng)季凈營收144.65億美元，凈利潤31.09億美元，前者與去年同期145.54億美元基本持平，后者較去年同期33.17億美元下降6.3%。

　　財報發(fā)布后，英特爾CEO布萊恩·科再奇(Brian Krzanich)、CFO史塔西·史密斯(Stacy Smith)等高管出席了隨后舉行的分析師電話會議，解讀財報要點(diǎn)并回答分析師提問。

　　以下為分析師問答環(huán)節(jié)主要內(nèi)容：

　　花旗銀行分析師：我的問題是關(guān)于本季度業(yè)績超出預(yù)期的情況的，看起來，你們認(rèn)為超出預(yù)期的主要原因是數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)比較強(qiáng)勁，那么數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)強(qiáng)勁的原因主要是價格的因素嗎?但是，如果價格提升比較大的幅度的話，為何你們的毛利潤率并沒有相應(yīng)提升?

　　史密斯：第一個方面，我們第三季度的收入高于預(yù)期的原因是客戶計算部門的產(chǎn)品組合發(fā)生的變化導(dǎo)致的，你可以從我發(fā)出的補(bǔ)充材料看到第三季度的出貨數(shù)量和平均售出價格(ASP)，這其實(shí)是在我們的預(yù)期之中的，我們的業(yè)務(wù)和產(chǎn)品組合更加豐富。隨著我們推出Skylake產(chǎn)品，我們看到幾乎所有核心產(chǎn)品的勢頭都達(dá)到了i7核心的的勢頭。

　　毛利潤率方面，其實(shí)更加豐富的產(chǎn)品組合在一定程度上對于毛利潤率有所提升，但是這方面的提升作用被14納米芯片的成本高于預(yù)期這一事實(shí)所抵消掉了。

　　花旗銀行分析師：你們提到現(xiàn)在的市場需求是存在的，可能在地理區(qū)域方面會有所變化，現(xiàn)在大家也都擔(dān)心中國市場的不景氣，那么你們能否介紹一下英特爾現(xiàn)在在中國的業(yè)務(wù)情況，以及現(xiàn)在在中國市場的實(shí)際表現(xiàn)與預(yù)期的差別?

　　科再奇：今年以來一直有一個趨勢，那就是成熟發(fā)達(dá)市場對我們來說是表現(xiàn)最強(qiáng)勁的，比如美國和西歐，而亞洲、中國和東歐的一部分國家就沒有那么強(qiáng)勁，這種比較疲軟的現(xiàn)象一直持續(xù)到了第三季度。所以，如果整體上看中國市場的話，銷售額略有下降，而且是消費(fèi)者業(yè)務(wù)比企業(yè)業(yè)務(wù)更加疲軟，各大產(chǎn)品線幾乎都是這種情況。

　　德意志銀行分析師：我的問題也是關(guān)于平均售出價格(ASP)的，在PC和筆記本電腦組合后僅上升5%到7%左右的情況下，為何你們的客戶計算部門的平均售出價格是如何上升了15%的?另外，未來這種平均售出價格的上升趨勢能否保持下去，第四季度你們對于毛利潤率的預(yù)期中似乎沒有體現(xiàn)這一點(diǎn)?

　　史密斯：對于你第一個問題，你的計算中沒有考慮到的是平板電腦，雖然平板電腦只是我們業(yè)務(wù)中很小的一部分，但是如果你還記得的話，一年前，我們看到評價售出價格的下降，現(xiàn)在這一部分的影響已經(jīng)比較弱了，所以，平板電腦業(yè)務(wù)帶來的影響也導(dǎo)致你看到的加上PC和筆記本電腦在內(nèi)的平均水平會比較高。

　　我們提供了這方面的數(shù)據(jù)，如果你看臺式PC的話，平均售出價格同比增長了8%，筆記本電腦的平均售出價格同比增長4%，你的第二個問題是?

　　德意志銀行分析師：就是平均售出價格上升的可持續(xù)性以及它對毛利潤率的影響，你們第四季度的預(yù)期中沒有提到。

　　史密斯：是的，就像2015年以來一直的趨勢一樣，雖然看起來PC市場相對疲弱，我們第四季度的出貨產(chǎn)品組合將更加豐富，特別是在高端產(chǎn)品上。我們的技術(shù)非常好，并且在產(chǎn)品線的打造方面計劃地非常好，并沒有用一個型號去適合各種產(chǎn)品，而是針對一體機(jī)、游戲計算機(jī)等都會有產(chǎn)品。我覺得我們會繼續(xù)保持一個比較豐富的產(chǎn)品組合，至于毛利潤率方面，我們預(yù)計其將保持穩(wěn)定，并不一定會從現(xiàn)在的水平上提升，也不一定會下降。

　　高盛分析師：我的問題是關(guān)于公司長期發(fā)展的，在NAND產(chǎn)品方面，對于英特爾來說無疑是非常好的一個市場，機(jī)會非常大，現(xiàn)在大家都在猜測這個領(lǐng)域每家公司接下來的戰(zhàn)略會是什么，市場會不會發(fā)生一些并購整合等，那么你們對這個市場如何看待?2016年來說NAND市場對于英特爾有哪些機(jī)會，你們會在哪些方面進(jìn)行投資?

　　科再奇：我先從宏觀經(jīng)濟(jì)角度來說吧，你們也看到了，這項(xiàng)不太動蕩的業(yè)務(wù)對我們來說一直表現(xiàn)很好，而且今年增長的速度超出了我們的預(yù)期。我們需要記住，我們銷售出的產(chǎn)品中超過80%都是針對數(shù)據(jù)中心的企業(yè)SSD產(chǎn)品，所以這其中的聯(lián)系非常緊密。我們覺得NAND產(chǎn)品與數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的關(guān)系非常緊密，而且，我們看到了從產(chǎn)品到投向市場等各個方面的協(xié)同效應(yīng)。

　　明年的話，我們的3D NAND進(jìn)展會非常大，我們認(rèn)為這會給我們在成本和產(chǎn)品性能方面超出競爭對手的優(yōu)勢，對于明年來說我們現(xiàn)在非常期待。

　　另外，我們也談到過3D XPoint產(chǎn)品，這也是存儲市場上的過渡產(chǎn)品，我們將在今年年底出貨一些針對工程師的限量樣品，你們也在我們的發(fā)布會上看到了這些產(chǎn)品，預(yù)計明年將開始出貨這款產(chǎn)品。

　　明年以及未來的話，3D NAND產(chǎn)品將提升公司整體產(chǎn)品的出貨量、降低成本并提升性能，并將改變現(xiàn)在記憶和存儲市場的情況。

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