樂(lè)融致新從樂(lè)視網(wǎng)脫表似乎已成定局。

　　近日，樂(lè)視網(wǎng)（300104）發(fā)布關(guān)于控股子公司司法拍賣成交進(jìn)展暨風(fēng)險(xiǎn)提示公告稱，近期收到了來(lái)自北京市第三中級(jí)人民法院的《執(zhí)行裁定書》，主要內(nèi)容是融創(chuàng)旗下天津嘉睿在9月的拍賣中，以2.4億元的總價(jià)拍下樂(lè)視控股持有的樂(lè)融致新2618.35萬(wàn)元和3124.53萬(wàn)元出資額，買受人天津嘉?？沙稚鲜霾枚ǖ较嚓P(guān)登記部門辦理股權(quán)變更、登記手續(xù)。

　　如果本次拍賣后續(xù)股權(quán)變更過(guò)戶等事項(xiàng)完成，樂(lè)融致新的股權(quán)結(jié)構(gòu)將發(fā)生重大變化：天津嘉睿將超越樂(lè)視網(wǎng)，成為樂(lè)融致新第一大股東，持股比例上升至46.0507% ，而樂(lè)視網(wǎng)對(duì)樂(lè)融致新的持股則保持36.4046%，賈躍亭的樂(lè)視控股則徹底退出樂(lè)融致新的股東名單。

　　樂(lè)融致新是樂(lè)視電視業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)主體，一旦樂(lè)視網(wǎng)失去對(duì)樂(lè)融致新的控股權(quán)，樂(lè)融致新將成為上市公司參股子公司。

　如若樂(lè)融致新不再納入上市公司的合并報(bào)表范圍，將對(duì)樂(lè)視網(wǎng)合并報(bào)表表范圍凈資產(chǎn)、會(huì)計(jì)處理方式以及業(yè)務(wù)模式三方面造成影響。

　　樂(lè)視網(wǎng)稱，結(jié)合本次最終拍賣成交金額及樂(lè)融致新自身財(cái)務(wù)狀況，出表后對(duì)上市公司合并報(bào)表范圍凈資產(chǎn)產(chǎn)生一定影響，但考慮到年度計(jì)提減值、經(jīng)營(yíng)性虧損等情況，經(jīng)審計(jì)后上市公司合并報(bào)表范圍凈資產(chǎn)仍存在為負(fù)的風(fēng)險(xiǎn)——這意味著樂(lè)視網(wǎng)仍存在被暫停上市的風(fēng)險(xiǎn)。樂(lè)融致新出表對(duì)上市公司現(xiàn)金流量無(wú)直接影響，處置日之后產(chǎn)生的凈利潤(rùn)及現(xiàn)金流量將不再納入合并范圍。

　　業(yè)務(wù)方面，樂(lè)視網(wǎng)稱，結(jié)合目前雙方經(jīng)營(yíng)狀況及發(fā)展計(jì)劃，不存在因出表而直接導(dǎo)致公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)及公司與樂(lè)融致新的合作模式發(fā)生根本變化，但存在因樂(lè)視網(wǎng)持有樂(lè)融致新股權(quán)比例變更后，雙方合作模式進(jìn)一步調(diào)整的可能。

　　樂(lè)視網(wǎng)發(fā)布的第三季度財(cái)報(bào)顯示，第三季度樂(lè)視網(wǎng)營(yíng)業(yè)收入為3.64億元，同比降低34.24%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為虧損3.85億元，歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)已經(jīng)為負(fù)，如經(jīng)審計(jì)后公司2018年全年凈資產(chǎn)為負(fù)，根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》第十三章相關(guān)規(guī)定，公司出現(xiàn)“最近一個(gè)年度的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告顯示當(dāng)年年末經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)為負(fù)”，深圳證券交易所可以決定暫停公司股票上市。

　　樂(lè)視網(wǎng)的糟心事不止失去樂(lè)融致新控股權(quán)這一件。曾經(jīng)是樂(lè)視網(wǎng)二股東的鑫根資本，曾與樂(lè)視成立了樂(lè)視鑫根并購(gòu)基金以及樂(lè)視云專項(xiàng)股權(quán)投資基金，而今兩項(xiàng)基金的情況都不甚明朗。

　　樂(lè)視網(wǎng)發(fā)布于2016年3月的公告顯示，樂(lè)視網(wǎng)全資子公司北京樂(lè)視流媒體公司聯(lián)合深圳市鑫根投資基金設(shè)立了深圳市樂(lè)視鑫根并購(gòu)基金投資管理企業(yè)（有限合伙），樂(lè)視并購(gòu)基金發(fā)起設(shè)立總規(guī)模100億元人民幣的并購(gòu)基金，一期規(guī)模約48億元，其中劣后級(jí)份額約10億元，次級(jí)份額約6億元，優(yōu)先級(jí)份額約32億元，樂(lè)視網(wǎng)全資子公司樂(lè)視流媒體認(rèn)購(gòu)全部劣后級(jí)份額，深圳市引導(dǎo)基金投資有限公司認(rèn)購(gòu)全部次級(jí)份額，鑫根資本主導(dǎo)落實(shí)優(yōu)先級(jí)份額。

　　不過(guò)，自樂(lè)視鑫根并購(gòu)基金自成立以來(lái)，所投項(xiàng)目大部分處于虧損狀態(tài)。其主要投向包括TCL多媒體、樂(lè)視創(chuàng)景、酷派集團(tuán)、深圳超多維科技等，目前已投資金額34.25億元，除去2016-2017年向管理人公司深圳市樂(lè)視鑫根并購(gòu)基金管理有限公司支付管理費(fèi)共計(jì)1.75億元及向優(yōu)先級(jí)合伙人蕪湖歌斐支付預(yù)期固定收益3.32億元，截至2018年8月31日，樂(lè)視鑫根并購(gòu)基金賬面剩余資金約4.42億余元。

　　樂(lè)視網(wǎng)稱，樂(lè)視鑫根并購(gòu)基金賬面資金已無(wú)法覆蓋基金預(yù)期未來(lái)日常費(fèi)用支出（約3億元/年），且按照此前簽訂的《合伙協(xié)議》，樂(lè)視鑫根并購(gòu)基金仍需承擔(dān)（基金賬戶無(wú)足額現(xiàn)金時(shí)，由劣后級(jí)樂(lè)視網(wǎng)子公司墊付）優(yōu)先級(jí)7.5%/年的固定收益；另外，樂(lè)視網(wǎng)、樂(lè)視控股、賈躍亭對(duì)本基金合伙人承諾按照15%/年承擔(dān)回購(gòu)擔(dān)保事宜。

　　在今年編制第三季度報(bào)告中時(shí)，樂(lè)視網(wǎng)證券部于10月24日發(fā)現(xiàn)合并報(bào)表中貨幣資金科目變動(dòng)較大，通過(guò)了解情況、問(wèn)詢有關(guān)人員，發(fā)現(xiàn)并表公司深圳市樂(lè)視鑫根并購(gòu)基金管理有限公司（為樂(lè)視鑫根并購(gòu)基金管理人）已于2018年9月25日向優(yōu)先級(jí)償還本金3億元。

　　為此，11月1日，樂(lè)視網(wǎng)發(fā)布公告稱，樂(lè)視鑫根并購(gòu)基金全體合伙人召開(kāi)合伙人會(huì)議并發(fā)布《合伙人會(huì)議決議》，基于《遠(yuǎn)期受讓協(xié)議》及《遠(yuǎn)期受讓協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議》中相關(guān)約定，補(bǔ)充約定在優(yōu)先級(jí)合伙人的投資本金得到全部返還且優(yōu)先級(jí)有限合伙人的預(yù)期固定收益（實(shí)繳出資額為基數(shù)按照7.5%/年計(jì)算）得以實(shí)現(xiàn)、優(yōu)先級(jí)有限合伙人收到2018年預(yù)期固定收益中的1億元：樂(lè)視網(wǎng)可不再對(duì)優(yōu)先級(jí)有限合伙人出資份額履行年化15%受讓義務(wù)；優(yōu)先級(jí)有限合伙人放棄就其優(yōu)先級(jí)出資份額年化15%受讓義務(wù)的追償及超額收益5%的分配。

　　公告顯示，上述優(yōu)先級(jí)有限合伙人指的是蕪湖歌斐資產(chǎn)管理有限公司。

　　樂(lè)視網(wǎng)稱，本次《合伙人會(huì)議決議》實(shí)質(zhì)上起到了“縮減上市公司債務(wù)和緩解資金周轉(zhuǎn)支出壓力”的作用，切實(shí)有利于上市公司利益，且對(duì)公司凈資產(chǎn)、合并范圍收入均無(wú)直接影響。《合伙人會(huì)議決議》的談判體現(xiàn)公司管理層避免因2019年上半年必然觸發(fā)上市公司履行擔(dān)保義務(wù)而引發(fā)上市公司退市、破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而對(duì)上市公司、投資者造成重大損失。

　　樂(lè)視網(wǎng)發(fā)布于11月1日的另一則公告顯示，近期收到了重慶仲裁委員會(huì)寄送的《仲裁申請(qǐng)書（申請(qǐng)人：重慶戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)樂(lè)視云專項(xiàng)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）》，被申請(qǐng)人為樂(lè)視網(wǎng)。

　　樂(lè)視云2016年2月引入投資人重慶基金，樂(lè)視控股（北京）有限公司、賈躍亭及重慶基金簽署了《股權(quán)收購(gòu)及擔(dān)保合同》。據(jù)《股權(quán)收購(gòu)及擔(dān)保合同》及相關(guān)《承諾函》記載，公司負(fù)有連帶擔(dān)保責(zé)任，回購(gòu)金額為本金10億元人民幣加算年化單利15%計(jì)算。

　　此次重慶戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)樂(lè)視云專項(xiàng)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）的裁決申請(qǐng)是，要求被申請(qǐng)人樂(lè)視網(wǎng)按照《承諾函》第一條及《股權(quán)收購(gòu)及擔(dān)保合同》第二條的約定向申請(qǐng)人支付股權(quán)收購(gòu)款，截至2018年9月25日為人民幣14.03億元。

　　工商資料顯示，重慶戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)樂(lè)視云專項(xiàng)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）的股東為工銀瑞信投資管理有限公司、重慶戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）、樂(lè)視關(guān)聯(lián)公司北京錦一資產(chǎn)管理中心（有限合伙）以及鑫根資本關(guān)聯(lián)企業(yè)重慶渝富錦一鑫根股權(quán)投資基金管理有限公司。

　　樂(lè)視網(wǎng)稱，本案尚處于仲裁審理過(guò)程中。另根據(jù)公司目前了解情況，本仲裁所述的對(duì)外擔(dān)保事項(xiàng)未履行上市公司《公司章程》及相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定的審批、審議、簽署程序，其法律效力存疑。

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