來(lái)源：億歐

　　作者：王美文

　　自古商場(chǎng)如戰(zhàn)場(chǎng)。

　　舒適區(qū)呆久了，再大的企業(yè)也終將“淘汰”在時(shí)代浪潮中。在BAT陣營(yíng)中，百度在近幾年里金融業(yè)務(wù)幾度沉浮，而周鴻祎的360亦是如此。

　　百度從2013年開始進(jìn)軍金融，相比于阿里和騰訊而言，百度起步較晚。與此同時(shí)，經(jīng)過幾年發(fā)展的百度金融業(yè)務(wù)一直不溫不火，缺乏具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的拳頭產(chǎn)品。

　　而360的金融業(yè)務(wù)起步更晚，2013年在李彥宏大刀闊斧的開展金融業(yè)務(wù)時(shí)，周鴻祎的一句“不懂金融，近期不涉足金融”將360的金融業(yè)務(wù)直接推遲到了2015年5月。

　　金融業(yè)務(wù)起步晚意味著，百度和360的金融基礎(chǔ)設(shè)施搭建遲滯，以支付為底層基礎(chǔ)設(shè)施的欠缺，為其上層金融業(yè)務(wù)的拓展造成了較大的局限性，相比于阿里、騰訊甚至京東，百度金融和360金融都略遜一籌。

　　而這兩年“現(xiàn)金貸”的崛起，讓百度和360逮到了“穩(wěn)住陣腳”的機(jī)會(huì)，這兩家互聯(lián)網(wǎng)巨頭都對(duì)其金融業(yè)務(wù)進(jìn)行了調(diào)整和重倉(cāng)。目前，百度和360的金融業(yè)務(wù)都已進(jìn)行了拆分，百度金融拆分后更名“度小滿”；360的金融業(yè)務(wù)拆分出了“360金融”。

　　錯(cuò)過支付入口紅利，百度和360差點(diǎn)拿不到“船票”

　　第三方支付可以說(shuō)是互聯(lián)網(wǎng)金融最重要的底層基礎(chǔ)服務(wù)設(shè)施，此前美團(tuán)、滴滴等互聯(lián)網(wǎng)第二梯隊(duì)玩家不惜花費(fèi)重資競(jìng)相購(gòu)買支付牌照足以證明其重要性。

　　百度的第三方支付始于2013年7月，相比于2011年獲得牌照的阿里和騰訊在時(shí)間上晚了2年，這也意味著百度錯(cuò)過了最佳入場(chǎng)時(shí)機(jī)。與此同時(shí)，由于百度的個(gè)人賬戶體系完善較晚，支付與個(gè)人賬戶的打通較為吃力，支付業(yè)務(wù)的拓展受到巨大束縛。

　　易觀智庫(kù)最新數(shù)據(jù)顯示，截至2018年第一季度，我國(guó)第三方支付市場(chǎng)組成為：支付寶占比53.76%、騰訊金融占比38.95%、壹錢包占比1.33%、聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)占比1.09%、易寶占比0.67%、快錢占比0.65%、百度錢包占比0.27%、蘇寧占比0.25%、其他占比3.03%。

　　其中，支付寶與騰訊金融兩家占比達(dá)到92.71%，占據(jù)主導(dǎo)地位，作為與阿里、騰訊比肩的互聯(lián)網(wǎng)巨頭，百度錢包市場(chǎng)占比僅為0.27%。在目前看來(lái)，國(guó)內(nèi)的第三方支付格局較為穩(wěn)固，百度想要分一杯羹難度較大。

　　而360的處境更加尷尬，截至目前，360尚未獲得支付牌照。

　　事實(shí)上，支付牌照的優(yōu)勢(shì)不僅限于收單預(yù)付卡等外在的業(yè)務(wù)，還存在著隱形的核心競(jìng)爭(zhēng)力。企業(yè)可以在做業(yè)務(wù)的過程中獲取資金沉淀與用戶數(shù)據(jù)的獲取，將自有商業(yè)模式與金融完美結(jié)合形成商業(yè)閉環(huán)。

　　錯(cuò)過“支付”紅利的百度和360并沒有因此放棄做金融的夢(mèng)想，而是“越戰(zhàn)越勇”加緊對(duì)其他金融其礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，他們可能相信馬云說(shuō)的話“夢(mèng)想還是要有的，萬(wàn)一實(shí)現(xiàn)了呢。”

　　百度先后布局了理財(cái)、征信、銀行、資產(chǎn)管理、保險(xiǎn)、金交所等業(yè)務(wù)線，雖然這些業(yè)務(wù)多元但并沒有做出成績(jī)和亮點(diǎn)。其中金交所遭到監(jiān)管的整治，百度錢包、百度理財(cái)、百度信用分等所占的市場(chǎng)份額微乎其微。

　　360則是進(jìn)軍了股權(quán)眾籌、財(cái)富管理、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)等。從整體金融業(yè)務(wù)板塊上看，目前網(wǎng)貸、財(cái)富管理、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)都較為平平，而股權(quán)眾籌已被監(jiān)管限制。

　　如果不是現(xiàn)金貸的輸血，相信百度和360依然會(huì)在金融的漩渦里打轉(zhuǎn)。某種意義上，“現(xiàn)金貸”的出現(xiàn)讓百度和360看到了金融的“曙光”，也讓百度和360在整個(gè)多元化生態(tài)版圖上看起來(lái)更完整。

　　瘋狂搶食“現(xiàn)金貸”，各自拆分金融業(yè)務(wù)

　　據(jù)了解，初期的“現(xiàn)金貸”入場(chǎng)門檻較低，尤其是在2016年到2017年之間，來(lái)自互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、上市公司、傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)、創(chuàng)業(yè)公司等多個(gè)賽道的玩家競(jìng)相殺入“現(xiàn)金貸”，紛紛賺的盆滿缽滿。

　　從側(cè)面數(shù)據(jù)看，在流量上遜色百度、360不少的二三四五集團(tuán)，據(jù)二三四五集團(tuán)財(cái)報(bào)顯示，其上線的“2345貸款王”產(chǎn)品2015年虧損約為732萬(wàn)元。而2016財(cái)報(bào)顯示，其放貸總金額達(dá)62.74億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為1.1億元。到了2017年“2345貸款王”上半年累計(jì)發(fā)放貸款額129.6億元，僅上半年凈利潤(rùn)就達(dá)到2.39億元。

　　趣店創(chuàng)始人羅敏也曾公開表示，對(duì)于逾期的用戶會(huì)通過短信和電話提醒方式與其進(jìn)行溝通，在會(huì)計(jì)上M1+以上就直接計(jì)入損失。從羅敏這句話中我們可以側(cè)面了解到當(dāng)時(shí)現(xiàn)金貸“暴利”。

　　事實(shí)上，百度和360也抓住了現(xiàn)金貸“風(fēng)口”大力開展業(yè)務(wù)，目前兩家都已經(jīng)將金融業(yè)務(wù)進(jìn)行了拆分，其中360金融先一步赴美IPO。

　　2018年4月28日，百度宣布旗下金融服務(wù)事業(yè)群組正式完成拆分融資協(xié)議簽署，拆分后新公司將啟用全新品牌“度小滿”，實(shí)現(xiàn)獨(dú)立運(yùn)營(yíng)。

　　度小滿官網(wǎng)顯示，旗下共有“有錢花”、“度小滿理財(cái)”、“百度錢包”、“金融科技”、“云帆平臺(tái)”等五大業(yè)務(wù)模塊。據(jù)百度官方宣傳資料顯示，“有錢花”占度小滿總業(yè)務(wù)量的70%，已經(jīng)成為度小滿的支柱業(yè)務(wù)。

　　360金融成立于2016年7月，9月推出360借條產(chǎn)品進(jìn)軍現(xiàn)金貸。

　　目前，360金融已獨(dú)立運(yùn)營(yíng)發(fā)展，旗下有“360借條”、“360分期”以及“360小微貸”三款產(chǎn)品。

　　事實(shí)上，這三款產(chǎn)品除了“360借條”運(yùn)營(yíng)時(shí)間兩年以外，“360分期”于今年9月7日上線；“360小微貸”于今年9月27日上線，平均運(yùn)營(yíng)時(shí)間還未超過兩個(gè)月。

　　億歐認(rèn)為，360金融在IPO前夕上線兩款產(chǎn)品一方面是產(chǎn)品多元化提高其估值；另一方面在監(jiān)管不完善的階段，如果以“360借條”一款產(chǎn)品進(jìn)行IPO其政策風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大，或?qū)⒃馐苁袌?chǎng)質(zhì)疑。

　　360金融虧損IPO，度小滿高層變動(dòng)

　　10月27日美國(guó)SEC公布了360金融的IPO招股書。招股書顯示，360金融2017年凈虧損為1.664億元。2018年上半年錄得凈虧損5.72億元，去年同期凈虧損6730萬(wàn)元。排除股權(quán)激勵(lì)后，2018年上半年的凈虧損1.06億元。

　　在虧損的狀態(tài)下赴美IPO是國(guó)內(nèi)網(wǎng)貸、消費(fèi)金融、金融科技公司的常態(tài)，但是360金融作為一家互聯(lián)網(wǎng)巨頭頂著虧損的業(yè)績(jī)上市，不免會(huì)被行業(yè)、投資者所質(zhì)疑。

　　事實(shí)上，虧損上市也反應(yīng)出了360金融對(duì)大局的把握，在目前看來(lái)“現(xiàn)金貸”所帶來(lái)的紅利經(jīng)過監(jiān)管部門的整治已經(jīng)接近尾聲，而360金融的主營(yíng)業(yè)務(wù)為“現(xiàn)金貸”，若趕不上這最后一波風(fēng)口期，未來(lái)IPO或?qū)⑦b遙無(wú)期。

　　相比于360，百度方面較為坎坷，從高層變動(dòng)上來(lái)看，近期有媒體曝出，度小滿分管消費(fèi)金融業(yè)務(wù)線的度小滿金融副總裁黃爽已提交離職申請(qǐng)。

　　此前，百度金融首席風(fēng)控官王勁、百度錢包支付及旗下金融理財(cái)業(yè)務(wù)的整體負(fù)責(zé)人章政華、百度金融的研發(fā)管理負(fù)責(zé)人沈抖紛紛離職。

　　在業(yè)務(wù)方面，百度有錢花開展的教育、醫(yī)美分期等曾多次踩雷，此前有媒體報(bào)道，有多家培訓(xùn)機(jī)構(gòu)騙取學(xué)員辦理百度金融的教育分期后都紛紛跑路消失，其中包括深圳的網(wǎng)云、海納、深軟和北京的崇文尚學(xué)等機(jī)構(gòu)。

　　在目前看來(lái)，百度和360的金融業(yè)務(wù)無(wú)論是在品牌傳播還是市場(chǎng)份額來(lái)看均有較大起色，這都得益于“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的崛起。從金融業(yè)務(wù)發(fā)展脈絡(luò)上來(lái)看，百度和360的“路數(shù)”如出一轍，都是借助品牌和巨大流量?jī)?yōu)勢(shì)——先做大、再拆分、隨后IPO。如今360金融已經(jīng)赴美IPO準(zhǔn)備上岸，那么度小滿的IPO還會(huì)遠(yuǎn)么？

　　億歐判斷，未來(lái)“度小滿”和“360”在穩(wěn)住金融陣腳后，會(huì)繼續(xù)基于流量、品牌、場(chǎng)景、技術(shù)、生態(tài)等優(yōu)勢(shì)，向金融科技服務(wù)方面輸出自己的解決方案，慢慢的找回自己丟掉的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。百度基于搜索、360基于安全，它們?cè)诂F(xiàn)有主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)空間逐漸見頂?shù)臅r(shí)候，或許金融業(yè)務(wù)會(huì)讓百度和360煥發(fā)“第二春”。