理財周報記者 李滬生、譚楚丹/上海、深圳報道

　　中國互聯(lián)網(wǎng)金融元年，要從余額寶算起。僅1年時間，余額寶用戶數(shù)超1億戶，規(guī)模超過5742億元。

　　在顛覆信息傳播、社交方式后，互聯(lián)網(wǎng)氣勢磅礴進軍下一個領域——金融。

　　今年3月，理財周報第336期獨家發(fā)布互聯(lián)網(wǎng)金融白皮書，邀請行業(yè)領先的基金公司、證券公司、銀行、信托公司、保險公司的互聯(lián)網(wǎng)金融操盤手們分享他們的所做所思，此外還有阿里、騰訊、平安、陸金所和電商提供的大數(shù)據(jù)分析。

　　談及金融機構在互聯(lián)網(wǎng)金融方面的活躍度與成熟度，多名業(yè)界人士向理財周報記者排名：銀行，基金，券商。

　　然而距離白皮書后3個月，證券公司與基金公司正頻繁出現(xiàn)在聚光燈下，強調(diào)著他們的行動亦有互聯(lián)網(wǎng)的因子。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融是什么？

　　在這塊全新的領域里，沒有成功的模型可復制，設計者們正用想象力與行動丈量互聯(lián)網(wǎng)金融的深度與廣度。

　　沒有人敢確定，其探索的路的成功可能性以及是否為最好的形態(tài)。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)

　　互聯(lián)網(wǎng)金融到底是什么?

　　是屌絲們眼中比一年期定存略高的收益?是基金公司眼里只要觸網(wǎng)就算的行為?還是券商自定義的超級賬戶?

　　或許誰也弄不明白?；ヂ?lián)網(wǎng)很簡單，金融也很簡單，互聯(lián)網(wǎng)金融，則還有很長的路要走。

　　余額寶不光在基金領域開創(chuàng)了一個先例，更是改變了金融行業(yè)的格局。

　　說句實話，余額寶的產(chǎn)品研發(fā)并不困難，簡單地說就是將基金公司原有的貨幣基金掛鉤互聯(lián)網(wǎng)平臺，依托大數(shù)據(jù)讓客戶資源無限放大，并不涉及任何創(chuàng)新。但就是這樣一個大背景下，僅有天弘憑借余額寶脫穎而出。

　　在這之前，誰能想象創(chuàng)造歷史的是天弘這樣一家公司，但無疑，在基金公司眼里，余額寶的成功是可以復制的，所以才先后出現(xiàn)了各種同樣冠以“寶”的產(chǎn)品。

　　周曉明定義了余額寶。余額寶模式是什么?一只新型基金。

　　回歸本質(zhì)。這是其最大的看法。

　　回歸本質(zhì)，不知多少次被業(yè)內(nèi)人士提及，基金行業(yè)經(jīng)歷了大牛市后開始持續(xù)低迷，產(chǎn)品、銷售、人心，都變得開始浮躁。其實，事物的本質(zhì)都是最純粹的，基金行業(yè)也如此，單純地從操作方便、收益穩(wěn)定去選取基金。然而這些年來基金并未真正理解這一點，余額寶可以說只是做了多數(shù)基金公司曾經(jīng)想到卻又未能付諸行動的事情。

　　東方財富網(wǎng)董事長其實在跟記者的長談中也不止一次表示，互聯(lián)網(wǎng)金融應該回歸產(chǎn)品本質(zhì)。

　　推動多米諾骨牌

　　產(chǎn)品為王。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計，2013年以來，已有19家券商推出互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品或平臺。

　　齊魯證券、方正證券、長城證券推出網(wǎng)上商城，作業(yè)務展示及服務產(chǎn)品銷售，包括投資顧問、軟件工具和資訊服務。

　　華泰、廣發(fā)、中山等券商則為投資者推出“一站式”金融管理服務。

　　東海證券與國元證券與Wind資訊合作，針對機構投資者提供訊息。

　　國泰君安、海通、上海證券分別推出“君弘金融商城”、“e海通財”、“指e通”綜合金融服務平臺;其中國泰君安與海通還開發(fā)出賬戶體系，獲得資金歸集資格。

　　基金行業(yè)則接近全員參與。

　　余額寶開創(chuàng)歷史，而基金公司目前該考慮的是如何將這個歷史進行下去。

　　無論是華夏還是天弘，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的實質(zhì)都是貨幣型基金，只不過合作的平臺不同，華夏基金與騰訊(微信)、百度、阿里(淘寶)均開展了合作，其電商規(guī)模突破了千億級別;而天弘則是余額寶，與阿里開展合作，其實就是天弘基金旗下的增利寶。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)歷了1.0后，正式進入2.0時代。正如東方財富董事長其實所言，接下來是比拼權益類產(chǎn)品的時候了。

　　我們不禁想象一下，如果將貨幣基金換成權益類產(chǎn)品，市場還能這么火么?

　　最新二季度數(shù)據(jù)顯示，余額寶中，80后、90后用戶占比合計達到76%，這樣的人首先不具備高端的凈值實力，其次對于風險的承受能力也并不大，權益類產(chǎn)品真的合適嗎?

　　或許你該聽聽那些金融巨頭怎么看。易方達互聯(lián)網(wǎng)金融部總經(jīng)理廖智表示，大方向肯定是權益類與互聯(lián)網(wǎng)的結合，但仍在嘗試。“基金的本質(zhì)還是要理財，現(xiàn)在做的還只是通過單個產(chǎn)品在歷史潮流的機遇上面來擴大自己的管理資產(chǎn)和客戶人群。所以要回歸到理財上。”

　　話題又再次回歸本質(zhì)。

　　殊途同歸，無論是基金公司還是互聯(lián)網(wǎng)公司，在這場互聯(lián)網(wǎng)金融熱潮中，最終想要的一定是客戶，此前“得屌絲者得天下”的口號喊得沸沸揚揚，但不得不說，真正具有理財效應的依舊是那些高凈值客戶，只有他們才能帶動整個市場。

　　由1至2，最后推動整個多米諾骨牌。

　　“專業(yè)人士”與“錢”

　　盡管互聯(lián)網(wǎng)金融前景燦爛，但過程步履維艱。

　　首先為監(jiān)管問題。余額寶、傭金寶等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品曾被市場熱議“產(chǎn)品是否觸及監(jiān)管底線”;“零傭通”的出世即遭到監(jiān)管層的“叫停”。

　　一名華南券商高管談道，“我只做牌照內(nèi)的生意，我不會編出別人沒有的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，否則監(jiān)管層可能會管。”

　　深圳一名分析師對此笑道，“互聯(lián)網(wǎng)金融是新生事物，總會遇到先監(jiān)管后發(fā)展的規(guī)律。”

　　同時，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務的規(guī)模亦取決于“經(jīng)營者的理念是否與時俱進”。江浙地區(qū)兩家大型券商人士向理財周報記者表示，受制于體制問題，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務不是公司重點方向。

　　北京一家大型券商人士亦曾向理財周報記者透露，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的推出計劃一直延遲，源于高層對互聯(lián)網(wǎng)金融分歧很大。

　　“公司對互聯(lián)網(wǎng)意識仍然不夠，需要時間去協(xié)調(diào)融合。”北京一大型基金公司高管談道。

　　同時，互聯(lián)網(wǎng)金融比其他業(yè)務更渴求“專業(yè)人士”與“錢”。

　　多名券商互聯(lián)網(wǎng)金融人士告訴理財周報記者，“互聯(lián)網(wǎng)金融其實拼的是資本實力與在某個細分領域的核心競爭力，即錢和人，資本實力越雄厚，團隊在這個領域的專業(yè)性越強，公司成長性才有前景。”

　　上述北京大型基金公司高管對人才則憂心忡忡，“行業(yè)競爭激烈，互聯(lián)網(wǎng)方面的人才管理遇到挑戰(zhàn)，比如專業(yè)人才的培養(yǎng)、競爭對手過來挖人。”

　　然而，即使上述問題能得到完美解決，“如何打開客戶資源”令機構人士較為頭疼。以券商為例，上半年，多款主打“低傭金”的網(wǎng)上開戶產(chǎn)品面世，盡管產(chǎn)品一度遭人熱捧，但市場新增開戶數(shù)并不理想。

　　據(jù)中登公司統(tǒng)計，今年3月國金證券推出傭金寶，當月滬深兩地新開戶數(shù)有65.06萬戶，為上半年之最，比其他月份多出1倍左右;6月，國聯(lián)證券與中山證券分別推出低傭金產(chǎn)品，A股開戶數(shù)新增44.93萬股，不及二月、三月的表現(xiàn)。

　　中山證券擬任副總裁馬剛表示，“新增的量還不夠，主要緣于股市行情不好。我們要等‘天時’，但我們可以控制‘地利’和‘人和’。如果沒有前期的積累和布局，‘天時’一旦來了，要接得住。”