（原標(biāo)題：妙語連珠！伯克希爾股東大會(huì)上半場(chǎng)：巴菲特批判比特幣，遺憾錯(cuò)過谷歌）

簡介：伯克希爾哈撒韋股東大會(huì)在奧馬哈召開，巴菲特和搭檔芒格一同亮相并接受投資者的提問.

5月4日，伯克希爾哈撒韋股東大會(huì)在奧馬哈召開，巴菲特和60年老搭檔芒格一同亮相并接受投資者的提問，目前股東大會(huì)進(jìn)入中場(chǎng)休息。

伯克希爾一季度財(cái)報(bào)好于預(yù)期

與往常一樣，伯克希爾哈撒韋在股東大會(huì)前公布了今年第一季度財(cái)報(bào)。受美國股市大幅上漲帶動(dòng)，伯克希爾一季度總利潤216.6億美元（去年同期凈虧損11.4億美元），其中股票投資收益155億美元，金融衍生品投資收益6.08億美元。A類股每股收益EPS 13209美元（去年同期每股虧損692美元），B類股每股收益EPS 8.81美元（去年同期每股虧損0.46美元）。

此外，一季度伯克希爾營業(yè)利潤55.6億美元，較同比增長5%，約合每股收益EPS為3215美元。截至今年3月底的浮存金約為1240億美元，較2018年底增加約10億美元。用于回購了A股和B股普通股的資金約17億美元。

值得注意的是，伯克希爾的業(yè)績并不包括卡夫亨氏。對(duì)此巴菲特表示，普華永道的審計(jì)師還未在卡夫亨氏的去年年報(bào)上簽字，同時(shí)卡夫亨氏也沒有將今年一季度的財(cái)報(bào)提供給伯克希爾，因此包括卡夫亨氏股息在內(nèi)的業(yè)績回報(bào)并未計(jì)入利潤表。

比特幣是一種賭博，曾有機(jī)會(huì)投資Uber

在股東大會(huì)開始前，巴菲特回答了包括第一財(cái)經(jīng)記者在內(nèi)的多家媒體的提問。

2009年以來伯克希爾哈撒韋的股價(jià)表現(xiàn)持續(xù)弱于標(biāo)普500指數(shù)，今年也是如此。截至5月3日，伯克希爾A類股年內(nèi)漲幅4.9%，同期標(biāo)普500指數(shù)上漲17.3%。第一財(cái)經(jīng)記者詢問巴菲特對(duì)收益率的看法，“股神”表示買標(biāo)普500指數(shù)也是不錯(cuò)的選擇。

在談及比特幣時(shí)，他表達(dá)了厭惡之情，“這就是一種賭博工具，其中有很多欺詐現(xiàn)象。比特幣自身并不產(chǎn)生價(jià)值，就像貝殼一樣，對(duì)我而言算不上是一種投資?！?/p>

對(duì)于比特幣背后的區(qū)塊鏈技術(shù)，巴菲特并不否定，“區(qū)塊鏈的技術(shù)很廣闊，但不一定需要比特幣，富國銀行之前就推出了加密貨幣。伯克希爾只會(huì)間接參與區(qū)塊鏈，但不會(huì)成為其中的領(lǐng)導(dǎo)者?！?/p>

對(duì)于下周即將登陸紐交所的“獨(dú)角獸”Uber，巴菲特表示，18個(gè)月之前，他曾考慮過對(duì)這家網(wǎng)約車巨頭進(jìn)行投資的問題，但最終放棄了這一投資計(jì)劃。按照IPO價(jià)格區(qū)間下限推算，Uber上市時(shí)的估值超過800億美元。

隨后股東大會(huì)提問環(huán)節(jié)正式開始，以下是部分內(nèi)容節(jié)選。

【回購】問：伯克希爾們手上有非常多的現(xiàn)金，大概1200億，為什么不回購更多股票？

巴菲特：我們是不是有一千億甚至兩千億，都不會(huì)有太多差別。回購股票策略上面不會(huì)有太大改變。以前是按照帳面價(jià)值做回購，現(xiàn)在這個(gè)已經(jīng)過時(shí)了。我們買股票，需要它是在一個(gè)保守，預(yù)估內(nèi)在價(jià)值之下來買。對(duì)我來說這個(gè)區(qū)間可能是10%左右，回購股票是為了讓股東受益。如果伯克希爾的股價(jià)低于內(nèi)在價(jià)值，我們將毫不猶豫地拿出1000億美元進(jìn)行回購，當(dāng)然不一定是現(xiàn)在，具體的細(xì)節(jié)將及時(shí)披露。

【富國銀行賬戶欺詐】問：伯克希爾為何對(duì)富國銀行丑聞保持相對(duì)沉默？

巴菲特：我看到了一些報(bào)告，富國銀行偽造了大量賬戶。他們作出了錯(cuò)誤的選擇，激勵(lì)了錯(cuò)誤的行為。我想所有的資產(chǎn)都要被檢查，所有銀行業(yè)也要這么做。根據(jù)FDIC的規(guī)則，如果你們?yōu)E用職權(quán)或者這些規(guī)則，可能都要付出自己的代價(jià)。

【投資經(jīng)驗(yàn)】問：最有趣的個(gè)人投資是什么？

巴菲特：當(dāng)你從股票身上掙到很多錢時(shí)，它們總是會(huì)更有趣。

芒格：我曾經(jīng)買這一支股票很快漲30倍。但是漲5倍時(shí)我賣了，這是我一生當(dāng)中最愚蠢決定，大家如果比我做的還好的話，真應(yīng)該感到自豪。

【亞馬遜】問：投資亞馬遜是否意味著投資理念的改變？

巴菲特：上個(gè)季度伯克希爾兩位投資經(jīng)理中有一人買入了亞馬遜，但仍秉承了價(jià)值投資的理念。價(jià)值投資中的“價(jià)值”并不是絕對(duì)的低市盈率，而是綜合考慮買入股票的各項(xiàng)指標(biāo)，例如是否是投資者理解的業(yè)務(wù)、未來的發(fā)展?jié)摿?、現(xiàn)有的營收/市場(chǎng)份額/有形資產(chǎn)/現(xiàn)金持有/市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等。他相信，兩位投資經(jīng)理未來做對(duì)的次數(shù)會(huì)超過犯錯(cuò)誤的次數(shù)。

芒格：自己與巴菲特都不是最有靈活性的人，也有些后悔沒有抓住極端發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)趨勢(shì)。對(duì)自己沒有預(yù)測(cè)到亞馬遜公司的崛起并沒有不安，因?yàn)樨愃魉故且粋€(gè)“奇跡工作者”。但不購買谷歌的股票是一個(gè)很大的錯(cuò)誤，“我們感到很遺憾?！?/p>

【5G】問：伯克希爾投資5G的方向是什么？

巴菲特：伯克希爾沒有所謂核心的能力，我們的子公司將會(huì)進(jìn)行涉足5G或者是世界上任何一個(gè)科技發(fā)展方面的行業(yè)，公共事業(yè)、液化天然氣、鐵路，這一類都包含在內(nèi)，我們有一些工作人員，他們對(duì)方方面面的行業(yè)都有所了解，而且獨(dú)具專業(yè)理念。

【比特幣】問：如何看待比特幣？

巴菲特：比特幣投機(jī)活動(dòng)重新點(diǎn)燃了他看到人們?cè)诶咕S加斯賭博的感覺。這兩件事都讓他對(duì)自己能夠在一個(gè)人們知道自己可能會(huì)輸?shù)臅r(shí)候進(jìn)行投機(jī)的世界里賺錢充滿信心。

【繼承人】問：是否考慮邀請(qǐng)伯克希爾兩位年輕的副董事長和兩位投資經(jīng)理也來上臺(tái)主持股東大會(huì)。

巴菲特：這是個(gè)不錯(cuò)的主意，我們可以討論，因?yàn)槲液兔⒏駜蓚€(gè)人主持的形式不可能一直持續(xù)下去。去年剛提拔的兩位副董事長Ajit Jain和Greg Abel適合來參與主持股東大會(huì)，即四個(gè)人在臺(tái)上回答問題，但兩位投資經(jīng)理Todd Combs和Ted Weschler不能回答有關(guān)投資的問題，因?yàn)椴讼柌粦?yīng)給出投資建議，投資都是自營業(yè)務(wù)。

【海外持股】問：假設(shè)有海外持股，目前最大的五個(gè)持倉是什么？

巴菲特：伯克希爾按照美國證券法規(guī)定披露應(yīng)該披露的信息，而不是給出投資建議。伯克希爾確實(shí)在一些很重要的國家持有一些股份，可能有的國家披露海外持股的門檻低于美國，需要伯克希爾向當(dāng)?shù)氐淖C券交易委員會(huì)單獨(dú)披露持股細(xì)節(jié)，但伯克希爾沒有義務(wù)在美國披露任何海外持倉，不想透露伯克希爾自己的投資策略給外界。

【蘋果】問：公司擁有蘋果公司非常大的股權(quán)，會(huì)影響到蘋果的計(jì)劃嗎？

巴菲特：很滿意蘋果是伯克希爾的最大科技股持倉，但蘋果股價(jià)太貴了，便宜一點(diǎn)就能買到更多。自己支持蘋果的股票回購計(jì)劃，而且蘋果自身是很好的業(yè)務(wù)。

芒格：家人最喜歡蘋果設(shè)備，蘋果是伯克希爾認(rèn)為值得的投資。

責(zé)編：王蕾