11月30日，央行發(fā)布《存款保險條例》征求意見稿，意味著銀行存款將只保障50萬元以內(nèi)金額，銀行存款已經(jīng)“不兜底”，而對于P2P網(wǎng)貸來說也有一場“兜底”與否的爭論。

　　前段時間，貸幫網(wǎng)因為出現(xiàn)壞賬選擇“不兜底”引起了廣泛關(guān)注，許多投資人質(zhì)疑平臺不負(fù)責(zé)任，可能造成資金損失，而P2P平臺中也陸續(xù)開始出現(xiàn)無法解決壞賬時，以平臺自有資金進(jìn)行墊付的“兜底”案例。“兜底”到底是保障安全，還是一種風(fēng)控缺失的無奈呢?

　　知名P2P平臺陸金所在之前率先宣布將進(jìn)行“去擔(dān)?；?rdquo;，可以說是較早宣布“不兜底”的平臺，那么“不兜底”了平臺是否就不安全了，答案肯定是否定的。在11月26日舉辦的中國支付清算與互聯(lián)網(wǎng)金融論壇上，陸金所董事長計葵生透露，陸金所年化壞賬率為5%-6%，依靠健全的風(fēng)險控制體系可以較易的消化掉。從金融角度來說，金融產(chǎn)品出現(xiàn)逾期與壞賬是不可避免的，但健康、良好的金融運行與風(fēng)險控制的目的正是來緩釋與處置逾期及壞賬，在實際金融運作中這不是非常難的事情，所以出現(xiàn)逾期或壞賬并不是非要機構(gòu)或平臺來“兜底”，因為有非常多的風(fēng)控方式可以覆蓋與解決問題。

　　據(jù)銀監(jiān)會某官員透露，針對P2P網(wǎng)貸行業(yè)的監(jiān)管政策中，非常重要的一個紅線就是平臺不能自擔(dān)保，也就是“兜底”。有分析人士認(rèn)為，這是對P2P網(wǎng)貸行業(yè)提出了更高的門檻與要求，具備緩釋與處置逾期及壞賬是P2P網(wǎng)貸平臺的基礎(chǔ)風(fēng)控能力，風(fēng)控機制缺失造成的不得不“兜底”是不成熟的金融運作表現(xiàn)。

　　某P2P第三方研究機構(gòu)負(fù)責(zé)人表示，監(jiān)管政策要求“不兜底”必然是有原因的，成熟的風(fēng)險控制完全可以“不兜底”來覆蓋壞賬或逾期等極端情況，“兜底”不屬于風(fēng)險控制手段。

　　該負(fù)責(zé)人還表示，市場上蔓延的“兜底”能促進(jìn)平臺加強風(fēng)控的說法是不負(fù)責(zé)任的，如果平臺風(fēng)控機制健全，逾期與壞賬都是在風(fēng)控處置范圍之內(nèi)，平臺也就不需要“兜底”，出現(xiàn)“兜底”情況反而說明平臺的風(fēng)控環(huán)節(jié)有所缺失，無法處理逾期、壞賬等極端情況，過往項目中可能還會隱藏著巨大風(fēng)險。所以“兜底”不能成為增信要素，反而有“兜底”發(fā)生更應(yīng)該警惕其它潛在未暴露的風(fēng)險。另外“不兜底”本身需要去看平臺是否具備“不兜底”的風(fēng)控實力與處置能力，目前行業(yè)內(nèi)比較穩(wěn)健成熟的P2P平臺全部為“不兜底”模式，因為有更加成熟健全的風(fēng)控體系，反而比一句“兜底”的更加安全。

　　據(jù)了解，作為P2P網(wǎng)貸較為集中的北京，即將成立具有官方背景的網(wǎng)貸行業(yè)協(xié)會，其中經(jīng)過金融主管部門嚴(yán)格篩選審查后，有若干家平臺成為會長級單位，其中一個標(biāo)準(zhǔn)就是必須具備健全成熟的風(fēng)控體系，嚴(yán)格遵守銀監(jiān)會監(jiān)管紅線，不能自擔(dān)保，也就是不能承諾“兜底”。

　　客觀來看，“兜底”是解決平臺一時問題，但同時暴露出更大的潛在危機。100%本息保障，平臺承諾兜底，對于平臺風(fēng)控建設(shè)來說毫無價值，反而成為很多非法平臺的宣傳噱頭，也會讓一些風(fēng)控不力的平臺因為兜底過多而資金鏈斷裂。

　　某分析人士指出，目前有一些投資人將“不兜底”看做不負(fù)責(zé)任，這個觀念是錯誤的，“不兜底”是一個結(jié)果，并不意味著平臺會不負(fù)責(zé)任的放松項目審查與風(fēng)險控制，“兜底”都是短利的，對于風(fēng)控不健全的機構(gòu)，“兜底”的開始意味著金融綁架，如若再遇到風(fēng)險還是要繼續(xù)“兜底”，有資源的可以通過增資來緩釋解決，但大部分可能就會走向倒閉，這種案例行業(yè)內(nèi)已經(jīng)不新鮮了，P2P洗牌期已經(jīng)到來，“兜底”平臺的出現(xiàn)說明已經(jīng)在風(fēng)險邊掙扎，切不可盲目崇拜“兜底”。

　　對于中國的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，應(yīng)該更加強化風(fēng)控體系，“兜底”只是一時之快，從金融發(fā)展與結(jié)果來說，目前中國P2P平臺迎來了兌付高峰期，逾期與壞賬開始加大出現(xiàn)，這也是一面非常好的鏡子，風(fēng)控缺失的平臺無奈選擇“兜底”，而風(fēng)控健全成熟的平臺可以很好的處置風(fēng)險與壞賬，優(yōu)劣平臺間的差異開始顯現(xiàn)。投資人需要仔細(xì)看清“兜底”的背后是什么，用“兜底”與否作為安全判斷，那樣離風(fēng)險就不遠(yuǎn)了。

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