近日，暴風(fēng)科技完成了第39個(gè)漲停，股價(jià)甚至一度超過(guò)300元，創(chuàng)造了A股歷史上最長(zhǎng)的連續(xù)漲停記錄。伴隨股價(jià)和市值的一路高歌，暴風(fēng)科技的未來(lái)走勢(shì)也引起眾人的關(guān)注和猜測(cè)。接下來(lái)，暴風(fēng)科技是否即將迎來(lái)“暴風(fēng)”呢?

　　在回答這個(gè)問(wèn)題前，我們不妨先拷問(wèn)一下暴風(fēng)科技，今后靠什么支撐300億市值?畢竟這與是否能迎來(lái)“暴風(fēng)”扯著骨頭連著筋。

　　一向低調(diào)的暴風(fēng)科技CEO馮鑫自信地給出答案：今后，暴風(fēng)科技將從一家網(wǎng)絡(luò)視頻企業(yè)全面轉(zhuǎn)型為DT(Data Technology)時(shí)代的互聯(lián)網(wǎng)娛樂(lè)平臺(tái)。

　　他稱，“DT大娛樂(lè)”與以往戰(zhàn)略最大的不同點(diǎn)在于，從以“我”為中心轉(zhuǎn)變?yōu)橐杂脩舸髷?shù)據(jù)、用戶畫(huà)像為中心，做場(chǎng)景連通。

　　“DT大娛樂(lè)”戰(zhàn)略決策，意味著暴風(fēng)科技將要“革自己的命”。因?yàn)楸╋L(fēng)以往便是以一個(gè)產(chǎn)品“暴風(fēng)影音”為中心，而暴風(fēng)現(xiàn)在要完全打破這種局面，建立新的生態(tài)。

　　為此馮鑫表示，暴風(fēng)將從四個(gè)方面來(lái)全面實(shí)踐、布局“DT大娛樂(lè)”戰(zhàn)略決策：

　　一是將現(xiàn)在不到5千萬(wàn)的日活躍用戶群變成一個(gè)億，并成立DT中心;

　　二是，乘法服務(wù)，在現(xiàn)在視頻領(lǐng)域的基礎(chǔ)上，橫跨到音樂(lè)、動(dòng)漫、小說(shuō)、游戲相關(guān)領(lǐng)域，并互相打通產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng);

　　三是，乘法的商業(yè)，即在乘法服務(wù)上，做好商品硬件、O2O、電商的服務(wù);

　　四是，全力推進(jìn)國(guó)際化戰(zhàn)略。目前第一步是招募國(guó)際化的人才，交給更懂國(guó)際化的人才來(lái)做，暴風(fēng)不設(shè)天花板，允許他們犯錯(cuò)。

　　作為剛剛躋身創(chuàng)業(yè)板的新貴，暴風(fēng)能如此自信詮釋其未來(lái)愿景，都是情理之中的舉動(dòng)?？蓪?shí)際上，暴風(fēng)的“DT大娛樂(lè)”戰(zhàn)略在業(yè)內(nèi)早就不是什么新鮮事，甚至其它公司早就走在了暴風(fēng)前面。

　　早前，愛(ài)奇藝、優(yōu)酷等均在視頻內(nèi)容變現(xiàn)、與游戲打通等進(jìn)行了不同程度的嘗試，而國(guó)內(nèi)的BAT等大型互聯(lián)網(wǎng)公司也早已著手在做用戶畫(huà)像相關(guān)的數(shù)據(jù)挖掘。

　　由此可見(jiàn)，暴風(fēng)科技所謂的獨(dú)家“DT大娛樂(lè)”戰(zhàn)略決策，更像是整個(gè)行業(yè)發(fā)展的一個(gè)未來(lái)方向。

　　在這樣的一個(gè)行業(yè)大背景下，暴風(fēng)想憑“DT大娛樂(lè)”戰(zhàn)略決策支撐這300億市值，恐怕沒(méi)那么容易。

　　其實(shí)這一點(diǎn)還不是最可怕的，最要命的是暴風(fēng)科技這300億市值泡沫虛高。

　　市值被嚴(yán)重高估

　　按照暴風(fēng)科技當(dāng)下的市值，相當(dāng)于10個(gè)迅雷(6.3億美元市值)。相比較視頻行業(yè)的其他廠商，優(yōu)酷土豆的市值只有不到200億，坐擁搜狐視頻的搜狐，其市值也沒(méi)有暴風(fēng)科技高。這顯然與實(shí)際情況嚴(yán)重背離。

　　首先，暴風(fēng)影音的活躍用戶數(shù)PC加移動(dòng)端合計(jì)只有4000多萬(wàn)。但是優(yōu)酷土豆活躍用戶超5億，迅雷超過(guò)2億。

　　其次，暴風(fēng)科技第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9241萬(wàn)元，比上年同期增加24.24%;歸屬于上市公司股東的凈虧損為320.85萬(wàn)元，比上年同期下降146.72%。

　　這份業(yè)績(jī)報(bào)告充分暴露了兩大問(wèn)題：一是暴風(fēng)科技不具規(guī)模，營(yíng)收規(guī)模不到1億，而迅雷一個(gè)季度的營(yíng)收就接近3億，是暴風(fēng)科技的三倍多;二是暴風(fēng)科技凈利潤(rùn)同比轉(zhuǎn)虧，正在遭遇虧損難題。

　　虛擬現(xiàn)實(shí)業(yè)務(wù)前景不明朗

　　不容否認(rèn)，以暴風(fēng)魔鏡為代表的虛擬現(xiàn)實(shí)業(yè)務(wù)，在一定程度上助推了暴風(fēng)科技股價(jià)的飆漲，這一點(diǎn)也被其當(dāng)做彰顯實(shí)力的資本。而從現(xiàn)實(shí)情況來(lái)看，虛擬現(xiàn)實(shí)業(yè)務(wù)的發(fā)展前景并不明朗

　　第一，“暴風(fēng)魔鏡”并非神秘莫測(cè)。“暴風(fēng)魔鏡”是一款虛擬現(xiàn)實(shí)眼鏡，配合暴風(fēng)影音開(kāi)發(fā)的魔鏡APP，在手機(jī)上看電影可以實(shí)現(xiàn)IMAX效果。也可以簡(jiǎn)單理解為，把暴風(fēng)魔鏡戴在眼前，將手機(jī)放進(jìn)去，然后觀看手機(jī)播放的視頻影片，就能感受到3D甚至是IMAX效果。雖然叫虛擬現(xiàn)實(shí)眼鏡，不過(guò)稱之為“3D頭戴眼鏡”或者“手機(jī)頭盔”，似乎更貼切。

　　第二，觀影效果只是個(gè)傳說(shuō)。使用過(guò)暴風(fēng)魔鏡二代的用戶反饋，其影片播放畫(huà)面還達(dá)不到宣傳中的IMAX的效果。從視覺(jué)效果上看，就像在看一個(gè)3D屏幕，稍微有一些弧形、四周可以看到黑框而不是充滿視野。雖然能感受到3D效果，但是與影院級(jí)體驗(yàn)還相差甚遠(yuǎn)。

　　第三，收入貢獻(xiàn)極其微弱。暴風(fēng)魔鏡的市場(chǎng)售價(jià)為99元，截止到2015年3月底，暴風(fēng)魔鏡的累計(jì)銷(xiāo)量為18萬(wàn)臺(tái)。這個(gè)規(guī)模對(duì)營(yíng)收的貢獻(xiàn)基本可以忽略不計(jì)。

　　第四，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈。雖然暴風(fēng)魔鏡是國(guó)內(nèi)虛擬現(xiàn)實(shí)眼睛的第一批開(kāi)拓者，但是這份優(yōu)勢(shì)將會(huì)越來(lái)越小。目前，與暴風(fēng)魔鏡同類(lèi)型的虛擬現(xiàn)實(shí)眼鏡越來(lái)越多，如蟻視科技的機(jī)饕、七鑫易維的PlayGlass、大相科技的Virglass。據(jù)可靠消息，占據(jù)視頻內(nèi)容版權(quán)優(yōu)勢(shì)的樂(lè)視，近日也將發(fā)布虛擬頭盔。

　　另外，國(guó)內(nèi)的虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)尚處于起步階段，虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)離大規(guī)模普及使用還有一段很長(zhǎng)的路要走。因此，暴風(fēng)科技唯一能值得炫耀的虛擬現(xiàn)實(shí)業(yè)務(wù)，未來(lái)有多大前景，還真是不好說(shuō)。

　　無(wú)疑，實(shí)力摻水、市值虛高才是300億市值暴風(fēng)科技的真容。

　　對(duì)于暴風(fēng)科技的未來(lái)走勢(shì)來(lái)說(shuō)，以上的事實(shí)和分析絕對(duì)不是正能量。可是，暴風(fēng)科技的漏洞遠(yuǎn)不止于此。

　　其一，難以擺脫工具定位，導(dǎo)致盈利模式單一。工具類(lèi)軟件的尷尬在于，很難在用戶體驗(yàn)和盈利上取得平衡。目前暴風(fēng)影音3年來(lái)廣告收入的占比均在90%左右，可以說(shuō)廣告收入是暴風(fēng)影音唯一的變現(xiàn)途徑。而這一變現(xiàn)則在嚴(yán)重?fù)p傷著暴風(fēng)影音的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

　　其二，面臨多起版權(quán)官司，或許在未來(lái)也會(huì)成為重大隱患。先前，暴風(fēng)影音未經(jīng)授權(quán)提供電視劇《康熙王朝》的在線播放服務(wù)被起訴;今日，樂(lè)視網(wǎng)稱，暴風(fēng)影音侵權(quán)樂(lè)視影視作品達(dá)到59部，涉及金額達(dá)到千萬(wàn)級(jí)別。

　　寫(xiě)在最后

　　暴風(fēng)科技自認(rèn)為，A股帶來(lái)的豐厚資本是其發(fā)展的核武器。不過(guò)，從理性的角度來(lái)看，泡沫堆起來(lái)的高股價(jià)更像是重重的包袱。

　　目前，暴風(fēng)科技主營(yíng)業(yè)務(wù)不突出，智能硬件新業(yè)務(wù)尚屬于萌芽階段，難以為公司業(yè)績(jī)帶來(lái)較大支撐。一旦業(yè)績(jī)上支撐不住，風(fēng)險(xiǎn)便會(huì)降臨。

　　隨著A股市場(chǎng)中的互聯(lián)網(wǎng)公司越來(lái)越多、牛市大背景的消失、“互聯(lián)網(wǎng)+”的風(fēng)潮落幕，暴風(fēng)科技的風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)則會(huì)一路飆升。

　　因此，追究暴風(fēng)科技是否迎來(lái)“暴風(fēng)”并不重要，重要的是不要迎來(lái)“爆炸”!如果真的迎來(lái)“爆炸”，不但自身完蛋，整個(gè)市場(chǎng)也會(huì)灰飛煙滅。

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